Václav Kmínek: ECB, Fed a ČNB

08. prosince 2015, 09:10 - Václav Kmínek
08. prosince 2015, 09:10

ECB na svém čtvrtečním zasedání trhy příliš nepotěšila. Nejenže snížila depozitní sazbu jen o 10 bazických bodů, ale hlavně nepřišla s navýšením měsíčních nákupů dluhopisů, které trh očekával. ECB pouze natáhla dobu, po kterou bude dluhopisy odkupovat, což aktuální situaci na trzích nepomůže.

Reinvestice maturujících dluhopisů přidají do palební síly ECB jen jednotky miliard eur. Evropská měna na páru s dolarem skokově posílila. Jak na to zareaguje Fed? Ten již několikrát trhy zklamal a kvůli zachování alespoň části důvěryhodnosti si už nemůže dovolit sazby nezvýšit. Aktuálně více než 70 procent trhu očekává, že Fed v polovině prosince zvedne sazby o 25 bazických bodů.

Vzhledem k posledním datům, která přicházejí z americké ekonomiky, je ale velmi pravděpodobné, že v prohlášeních ohledně dalšího zvyšování sazeb bude velmi opatrný. Je totiž nepravděpodobné, že by v příštím roce sazba v rychlém sledu doskákala až k jednomu procentu, což aktuálně trh očekává.

Co si z toho vezme ČNB? Pro českou centrální banku je nejdůležitější zprávou prodloužení kvantitativního uvolňování za horizont roku 2016. Není tak pravděpodobné, že ČNB opustí intervence proti koruně dříve než v prvním kvartále roku 2017. To může trochu ochladit apetit spekulantů na budování pozic na koruně.

Autor je analytikem Patria Finance


Čtěte také:

ECB: Dvouprocentní inflaci zajistíme. Máme k dispozici další nástroje

ECB se snaží nastartovat růst eurozóny, trhy to zklamalo

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Státní dluh USA, Činy, Ruska a dalších zemí. Kolik dluží domácnosti a firmy?
O prázdninách projedete méně. Benzín i nafta pořád zlevňují
Zákaz kožešinových farem ročně ušetří život více jak 20 000 zvířat, ale senátoři ho nechtěli schválit
Hypotéky 2017: Regulace má za důsledek unifikaci hypoték
OECD: Jak vysoké je maximální zdanění na straně zaměstnance?
Auta
10 nejrizikovějších ojetin, kterým je lepší se zdaleka…
Audi, BMW a Mercedes upraví software milionům starších dieselů. Kvůli emisím
Nástupce Bugatti Chiron bude muset přejít na elektřinu. Bez ní by už nezrychlil
Test motocyklu BMW S 1000 XR: Superbike na chůdách
Kvíz na pátek: Poznáte značku a model auta podle obrázku?
Technologie
OneDrive rozšiřuje zálohování starších verzí na všechny typy souborů
Tip: Chtějí po vás telefonní číslo kvůli registraci? Která SIM je pro to nejlepší?
Microsoftu se daří hlavně díky Office a cloudu. Zdvojnásobil zisk
Podíl používanosti Creators Updatu poprvé překonal Anniversary Update
Intel uvádí AI akcelerátor v podobě USB klíčenky, má výkon 0,1 TFLOPS při 1W spotřebě
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít