Výběr zpráv Protextu ČTK

Protext ČTK

Je to tak, nové byty jsou levnější než ty staré

Koupě bytu je investicí na mnoho let nebo taky pro několik generací. Protože se u nás…

Vysoká škola podnikání a práva nabízí spoustu zajímavých bakalářských a magisterských oborů

Pokud přemýšlíte o vysokoškolském vzdělání, atraktivní studijní bakalářské a magisterské…

Přední evropští politici v Praze řešili problémy demografického vývoje populace a varovali před další ekonomickou krizí

V pražském DOXu proběhla konference „Výzvy EU 2018“. Přední evropští politici a tuzemští…

Ilona Švihlíková: Poučení z Velké recese? Jaksi nikde

10. října, 15:03 - Ilona Švihlíková
10. října, 15:03

Nedávno jsme si připomněli deset let od Velké recese. To je doba, kdy se zhodnocení přímo nabízí. A nebude příliš optimistické. Zatímco v akademické sféře se probírají zajímavé alternativy vůči současnému systému a hospodářským politikám, v praxi jsme tam, kde jsme byli. Tedy přesněji: s vyšším globálním dluhem.

Fiskální stimulace rychle ustoupila do pozadí a především v EU se jako „německý konsenzus“ nastavil pravý opak. Politika škrtů měla a má katastrofální důsledky, ale obnovení důvěry investorů mělo očividně přednost před obnovením důvěry občanů v politické rozhodování. Nejen ekonomické výsledky, ale i politické dopady vidíme všude: od Brexitu po Itálii.

Tíha oživení (nejméně pět let se hovořilo v mainstreamu o „křehkém“ oživení) tak připadla monetární politice. Ta si posloužila kvantitativním uvolňováním a v některých případech i zápornými úrokovými sazbami. Není divu, že tato kombinace povzbudila jednak vznik bublin, jednak další zadlužování. Koule se nabaluje.

Jak uvádí Mezinárodní měnový fond (MMF), globální dluh se dostal na 164 bilionů dolarů, tvoří tedy 225 procent globálního produktu. To je o 12 procentních bodů víc než v roce 2009. Nejvíce zadlužené jsou vyspělé země, ale dluhová dynamika je silná také u Číny. Specifickou pozici mají USA, u nichž se i kvůli daňové reformě očekává další nárůst veřejného dluhu.


Přečtěte si esej: Keynesiánská cesta do pekel


Hospodářská politika po Velké recesi měla silné redistribuční efekty. Škrty postihly nejvíce ty nejchudší, monetární politika oživila úvěrový tok, ale není schopna vyřešit fundamenty, které za Velkou recesí stály. Dobře je to vidět na hrůze centrálních bankéřů z rozpadající se Phillipsovy křivky. Opticky pěkně vypadající trh práce se ve vyspělých zemích velmi nedostatečně přelévá do navyšování mezd. Pokles klíčové kategorie labour income share (podíl práce na produktu), dál klesá.

Politika amerického Fedu vede k reverzi kapitálových toků, což jako první odnášejí země se strukturálně slabostí v podobě závislosti na přílivu zahraničního kapitálu, obzvláště je-li to doplněno chybnou domácí makroekonomickou politikou. Tedy Turecko a Argentina. Což zase evokuje jiné výročí - krizi v jihovýchodní Asii.

Martin Wolf se v komentáři pro Financial Times pozastavuje nad tím, jak málo se změnilo v reálné hospodářské politice. Jako by se všichni ekonomičtí aktéři chtěli vrátit na „před“, přičemž právě ono „před“ vyvolalo Velkou recesi. Navíc panuje široce rozšířená skepse ohledně možností současné hospodářské politiky vypořádat se s možnou další krizí – složení globálního dluhu se sice proměnilo, ale celkově zvětšilo a především (ale nejen) kvůli americké politice se rizika ve světové ekonomice masivně zvětšují.


Miroslav Singer: Obchodní války či brexit k další velké krizi nepovedou


Není to tak, že by nekvasily nové nápady. Dokonce i u institucí jako je OECD či MMF, které tedy nelze považovat za progresivní, se klade důraz na nebezpečí plynoucí z rostoucí nerovnosti. V peněžní teorii se rozvíjejí nové koncepty, za všechny zmiňme plnohodnotné peníze (které jen tak na okraj právě Martin Wolf podporuje), které byly předloženy i do švýcarského referenda.

Wolf dochází k názoru, že problém není v nedostatku idejí, ale v politické blokaci. Ti, kteří vládnou a ti, kteří vládnoucí reálně ovládají, jsou příliš zainteresováni na tom, aby se neměnilo vůbec nic. Dobývání renty se z okrajového fenoménu totiž stalo dominantním rysem současného kapitalismu.

Spolu se šílenou politikou škrtů tato neochota měnit vytváří živné podhoubí pro ty, kteří se s nějakými „umírněnými“ reformami nebudou párat a vezmou to pěkně z gruntu. Tohle je už stará lekce, mnohem starší než ona dekáda po Velké recesi.


Ilona Švihlíková je ekonomka, vysokoškolská pedagožka a koordinátorka občanské iniciativy Alternativa Zdola, která mimo jiné promýšlí alternativní ekonomické systémy. Je autorkou knih „Globalizace a krize“, „Přelom. Od Velké recese k Velké transformaci“ a „Jak jsme se stali kolonií“.

Od Ilony Švihlíkové dále čtěte:

Co s Trumpem? Oko za oko, zub za zub?

Můžeme si dovolit recesi? Centrální banky jsou bez střeliva

Ekonomická demokracie má obrovský potenciál. Politiky to ale nezajímá

Proč se Francie a Německo nemohou shodnout na reformě eurozóny

Ekonomika si vede výborně, ale dlouhodobé problémy neřešíme

Kdo sesadí z trůnu americký dolar? Čínský jüan, nebo SDR?

Sankce, kam se podíváš

Inflace jako velká záhada

Renta jako rozšiřující se patologie


Sdílení

Líbí se Vám tento článek?
Sdílejte ho

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Počet hodnocení: 7 | Průměrné hodnocení: 4.43

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Čtěte také

Komentáře

Finance
Co vše právě teď ovlivňuje kurz koruny k euru
Co je dobré vědět o superhrubé mzdě?
Kam putuje 1 miliarda vybraná od OSY?
Kdy vám vypnou televizi? Digitální pozemní vysílání DVB-T skončí do 20 měsíců!
8 daňových nepravd
Auta
Statistiky: V Německu se nejvíce krade Audi Q7, u nás je v…
Navštívili jsme chytré město budoucnosti: Smart City Polygon
Výroční aukce Porsche: Kupte si prototyp 959, dakarský speciál nebo 911 „Project Gold“
Fotogalerie: Volha, Lada, Iž nebo Záporožec na dobových reklamních fotkách
MV Agusta F4 Claudio: Ciao, superbiku z Varese!
Technologie
Chcete červený smartphone? Na výběr je jen pár modelů. Proč k nám výrobci vozí pouze základní barvy?
Google zakoupené SD a HD filmy povýší na 4K. Je to zdarma, ale…
Němci jsou proti sloučení Vodafonu a UPC. Evropská komise rozhodne za měsíc
Prý se chystá Chrome pro Windows 10 na počítačích s procesory ARM
Firefox 63: změny v ochraně proti sledování a v pořadí procházení stránek
Hry pro příležitostné hráče