Výběr zpráv Protextu ČTK

Protext ČTK

Průmysl není jen továrna s komínem

Proběhla konference k tématu podpora kulturních a kreativních průmyslů.

Potřebujete pro své plány peníze skutečně rychle? Rychlá půjčka to umí

Rychlá půjčka bývá obvykle spojována spíše s mini úvěry na pár dnů, které sjednáte online…

Vychází druhý díl sběratelské lahůdky Kronika první republiky 1919

Na půdě České národní banky byla slavnostně představena Kronika první republiky, díl 1919…

ilustrační foto
ilustrační foto
Autor: Profimedia.cz

Ilona Švihlíková: Poučení z Velké recese? Jaksi nikde

10. října 2018, 15:03 - Ilona Švihlíková
ilustrační foto
ilustrační foto
Autor: Profimedia.cz
10. října 2018, 15:03

Nedávno jsme si připomněli deset let od Velké recese. To je doba, kdy se zhodnocení přímo nabízí. A nebude příliš optimistické. Zatímco v akademické sféře se probírají zajímavé alternativy vůči současnému systému a hospodářským politikám, v praxi jsme tam, kde jsme byli. Tedy přesněji: s vyšším globálním dluhem.

Fiskální stimulace rychle ustoupila do pozadí a především v EU se jako „německý konsenzus“ nastavil pravý opak. Politika škrtů měla a má katastrofální důsledky, ale obnovení důvěry investorů mělo očividně přednost před obnovením důvěry občanů v politické rozhodování. Nejen ekonomické výsledky, ale i politické dopady vidíme všude: od Brexitu po Itálii.

Tíha oživení (nejméně pět let se hovořilo v mainstreamu o „křehkém“ oživení) tak připadla monetární politice. Ta si posloužila kvantitativním uvolňováním a v některých případech i zápornými úrokovými sazbami. Není divu, že tato kombinace povzbudila jednak vznik bublin, jednak další zadlužování. Koule se nabaluje.

Jak uvádí Mezinárodní měnový fond (MMF), globální dluh se dostal na 164 bilionů dolarů, tvoří tedy 225 procent globálního produktu. To je o 12 procentních bodů víc než v roce 2009. Nejvíce zadlužené jsou vyspělé země, ale dluhová dynamika je silná také u Číny. Specifickou pozici mají USA, u nichž se i kvůli daňové reformě očekává další nárůst veřejného dluhu.


Přečtěte si esej: Keynesiánská cesta do pekel


Hospodářská politika po Velké recesi měla silné redistribuční efekty. Škrty postihly nejvíce ty nejchudší, monetární politika oživila úvěrový tok, ale není schopna vyřešit fundamenty, které za Velkou recesí stály. Dobře je to vidět na hrůze centrálních bankéřů z rozpadající se Phillipsovy křivky. Opticky pěkně vypadající trh práce se ve vyspělých zemích velmi nedostatečně přelévá do navyšování mezd. Pokles klíčové kategorie labour income share (podíl práce na produktu), dál klesá.

Politika amerického Fedu vede k reverzi kapitálových toků, což jako první odnášejí země se strukturálně slabostí v podobě závislosti na přílivu zahraničního kapitálu, obzvláště je-li to doplněno chybnou domácí makroekonomickou politikou. Tedy Turecko a Argentina. Což zase evokuje jiné výročí - krizi v jihovýchodní Asii.

Martin Wolf se v komentáři pro Financial Times pozastavuje nad tím, jak málo se změnilo v reálné hospodářské politice. Jako by se všichni ekonomičtí aktéři chtěli vrátit na „před“, přičemž právě ono „před“ vyvolalo Velkou recesi. Navíc panuje široce rozšířená skepse ohledně možností současné hospodářské politiky vypořádat se s možnou další krizí – složení globálního dluhu se sice proměnilo, ale celkově zvětšilo a především (ale nejen) kvůli americké politice se rizika ve světové ekonomice masivně zvětšují.


Miroslav Singer: Obchodní války či brexit k další velké krizi nepovedou


Není to tak, že by nekvasily nové nápady. Dokonce i u institucí jako je OECD či MMF, které tedy nelze považovat za progresivní, se klade důraz na nebezpečí plynoucí z rostoucí nerovnosti. V peněžní teorii se rozvíjejí nové koncepty, za všechny zmiňme plnohodnotné peníze (které jen tak na okraj právě Martin Wolf podporuje), které byly předloženy i do švýcarského referenda.

Wolf dochází k názoru, že problém není v nedostatku idejí, ale v politické blokaci. Ti, kteří vládnou a ti, kteří vládnoucí reálně ovládají, jsou příliš zainteresováni na tom, aby se neměnilo vůbec nic. Dobývání renty se z okrajového fenoménu totiž stalo dominantním rysem současného kapitalismu.

Spolu se šílenou politikou škrtů tato neochota měnit vytváří živné podhoubí pro ty, kteří se s nějakými „umírněnými“ reformami nebudou párat a vezmou to pěkně z gruntu. Tohle je už stará lekce, mnohem starší než ona dekáda po Velké recesi.


Ilona Švihlíková je ekonomka, vysokoškolská pedagožka a koordinátorka občanské iniciativy Alternativa Zdola, která mimo jiné promýšlí alternativní ekonomické systémy. Je autorkou knih „Globalizace a krize“, „Přelom. Od Velké recese k Velké transformaci“ a „Jak jsme se stali kolonií“.

Od Ilony Švihlíkové dále čtěte:

Co s Trumpem? Oko za oko, zub za zub?

Můžeme si dovolit recesi? Centrální banky jsou bez střeliva

Ekonomická demokracie má obrovský potenciál. Politiky to ale nezajímá

Proč se Francie a Německo nemohou shodnout na reformě eurozóny

Ekonomika si vede výborně, ale dlouhodobé problémy neřešíme

Kdo sesadí z trůnu americký dolar? Čínský jüan, nebo SDR?

Sankce, kam se podíváš

Inflace jako velká záhada

Renta jako rozšiřující se patologie


Čtěte také

 Šéf Labouristické strany Jeremy Corbyn

Výsledky voleb jsou zoufalým zklamáním, prohlásil Corbyn. Labouristé podle něj ale argumentačně vyhráli

Vůdce britských labouristů Jeremy Corbyn převzal osobní odpovědnost za tvrdou porážku své…

před 1 hodinou

 Spoluzakladatel projektu Soutěž a podnikej Martin Vítek

Projekt Soutěž a podnikej: jak se rodí baby podnikatelé

Projekt Soutěž a podnikej pomáhá středoškolákům rozjet vlastní byznys.

před 1 hodinou

 Jaderná elektrárna Temelín

Brexit oslabí jaderný blok v EU, varuje ČEZ

Odchod Velké Británie z Evropské unie oslabí podle společnosti ČEZ jaderný blok, tedy…

před 1 hodinou

Nádraží v Ústí nad Labem, ilustrační foto

Zavřete depo, České dráhy odcházejí. Soukromníci obsadí více kolejí

V neděli 15. prosince čekají železnici velké změny. Na mnoho tratí vyjedou místo…

před 1 hodinou

 Suezský průplav, ilustrace

Svatba dvou oceánů. Před 150 lety „zkrátil“ Suezský průplav svět

Suezský průplav postavili Francouzi, ovšem nakonec ho ovládli Britové a Egypt kvůli němu…

před 1 hodinou

Sdílení

Líbí se Vám tento článek?
Sdílejte ho

Hodnocení

Zaujal Vás tento článek?
Ohodnoťte ho

Počet hodnocení: 10 | Průměrné hodnocení: 4.20

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Finance
Jak ochránit kryptoměny?
Vstupenky jako dárek? Pozor na překupníky
Jsou čeští hokejisté v NHL na ústupu?
Nemám dovolenou, ale firma ji nařídila. Co teď?
Jak na zimu zabezpečit chalupu
Auta
Vojenská cisterna Henschel je pýchou správných chlapů
Továrna v Düsseldorfu začala výrobu eSprinterů
Video: Nový VW Passat Variant (ne)prošel losím testem. Vykázal až příliš velkou chuť k přetáčivosti
Škoda Fabia R5 evo odchází z MS. Na rozloučenou nás v ní svezl šampion Kalle Rovanperä
BMW konečně nabídne také Android Auto. Hned to ale nebude
Hry pro příležitostné hráče