Komentář: Jízda z kopce 2018

 Páral 06. ledna, 17:09  -  Pavel Páral
06. ledna, 17:09

Nejhorší pro byznys a celou společnost je, když se parlament přestane zabývat sám sebou a usnese se, že udělá něco pro lidi.

Začátek roku bývá obdobím věštění z křišťálových koulí. Zamyšlení nad tím, co čeká nás a naše peníze v nadcházejícím roce a co nás nemine, je tím zajímavější, že právě žijeme v době, kdy se u nás potkávají silná ekonomika s růžovými perspektivami a rozvrácená politika s perspektivně velmi slabou vládou v nesmiřitelné válce s opozicí, s trestně stíhaným premiérem, smutným výhledem na prezidentskou volbu a s vysokou možností předčasných voleb, po nichž to může být jen horší.

Jako by nás život chtěl přesvědčit o pravdivosti teorií, že nejhorší pro byznys a celou společnost je, když se parlament přestane zabývat sám sebou a usnese se, že udělá něco pro lidi.

Brzda, plyn

Jestli to platí, tak letos by to mohlo být opravdu dobré. Jenže všechno má své jenže. Ono to totiž už hodně dobré je a další lidovou moudrostí, s níž je třeba vstupovat do nového roku, je ta o tom, že žádný strom neroste do nebe. Uvědomit by si to dříve, než narazí zátylkem na kořeny u paty toho stromu, měli asi především ti, kdo dnes nakupují prapodivnou digitální komoditu nazývanou bitcoin a příbuzné zboží. Ale i ti, kdo v našem průzkumu doporučují investice do dnes už dost vysoko ohodnocených akcií. A činí tak v době, kdy je jasné, že musí dojít - a u nás a třeba i v USA již dochází - k normalizaci měnové politiky, což není nic jiného než masivní posun úrokových sazeb vzhůru. Bude opatrný a pomalý, ale bude nepochybně hodně cítit.


Trhliny v krásném světě. Co může v roce 2018 zastavit růst?


U nás zasáhne zejména trh nemovitostí, kde současná cenová úroveň není už možná rok adekvátní úrovni příjmů, a i když platy rostou o osm procent, tak nemovitosti o osmnáct, a nůžky se tím dále rozevírají. Hodně to zabolí zejména mladé rodiny se středními příjmy.

Nechceme malovat rohatého na každé nároží. Je samozřejmé, že při správné měnové a fiskální politice lze po letu k nebesům hladce přistát na nějaké klidné hladině dalšího udržitelného růstu. Nicméně přiznejme si, že v téhle disciplíně jsme se dosud zrovna jako mistři světa nepředvedli, a jestli naopak něco umíme, tak je to hanebná procyklická politika, tedy šlapat na plyn v nejvyšší rychlosti před zatáčkou a brzdit, když jedeme krokem.

Pozor na nos

Je skutečností, že rozpočet na příští rok v podobě, v jaké byl připraven a schválen, je pro cyklický až hrůza. Navyšování platů ve státním sektoru a rozdávání všem s nedostatečnými kapitálovými výdaji v době pětiprocentního růstu HDP je absurdní. Žel, bankovní rada jeho dopady zatím, zdá se, podceňuje stejně jako proinflační rizika a bubliny na trzích aktiv a je ve zvyšování sazeb velmi střídmá, ukolébána zřejmě dočasným zchladnutím inflace v listopadu.

Svým způsobem lze tu opatrnost chápat v souvislosti se svázáním české ekonomiky s německou a s dalšími ekonomikami eurozóny. ECB dál pokračuje v expanzivní politice při vědomí toho, že fiskální kondice velké části členských zemí je mizerná a zcela závislá na frankfurtských rotačkách a rizika v bankovním sektoru Itálie, ale zřejmě i dalších zemí jsou stále velmi vysoká. Každé přitažení měnových opratí pak představuje něco jako přeběhnutí blbě zamrzlého rybníka. Ale stejně by to v ČNB chtělo trochu více odvahy.

Každopádně když vyrážíme na tu letošní jízdu, která začíná pěkně fofrem a z kopce, tak si sice můžeme výskat, ale každopádně bychom si měli dávat bacha, aby to neskončilo odřeným nosem. Nebo i hůře.

Přečtěte si komentáře Pavla Párala:

Milošova přezka u opasku

Bude to jízda

Tady všude je Babišovo

Andrej z pavlače

Prožráno


Hodnocení

Zaujal Vás tento komentář?
Ohodnoťte ho

Počet hodnocení: 1 | Průměrné hodnocení: 5.00

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Přiznat daň z nemovitostí za rok 2018 musíte do 31. ledna
Vytápění bytu: Teplárny udrží ceny tepla v roce 2018 na uzdě
Jak si u půjčky zařídit odklad splátek
Na které dani si z vašeho platu vezme stát nejvíc?
Je dobré znát plat kolegů?
Auta
10 nejhorších aut roku 2017 podle Euro NCAP: Propadl Fiat,…
Konec světa? SUV Ferrari je už „hotová věc“. Představí se do roku 2022
Škoda Kamiq: Teoretický konkurent Dacie Duster se ukázal na prvních fotkách
Hyundai Veloster má stále o jedny dveře méně a nabídne až 275 koní
Nissan Xmotion ukazuje, jak budou vypadat příští SUV japonské značky
Technologie
Jak autor Litecoinu k milionům přišel aneb další možná manipulace v kryptosvětě
In Karta konečně v mobilu. České dráhy vylepšují aplikaci Můj vlak
Nové řadiče Thunderboltu. Umí DisplayPort 1.4 a periférie se dají připojit i k USB
Manipulace s Bitcoinem. Růst ze 150 na 1000 dolarů mohl způsobit jediný člověk
Panasonic ukázal první televizory OLED s podporou HDR10+
Hry pro příležitostné hráče