Trumpovo vítězství připravilo investory o biliony v dluhopisech

11. listopadu 2016, 06:00  -  Daniel Džmuráň
11. listopadu 2016, 06:00

Globální investoři přišli během jediného dne o 337 miliard dolarů v hodnotě cenných papírů. Stalo se tak po tom, co vyšly na povrch překvapivé výsledky voleb ve Spojených státech, jež vynesly do Bílého domu miliardáře a realitního magnáta Donalda Trumpa. Hlavním důvodem jsou podle agentury Bloomberg Trumpovy ekonomické plány.

Republikánský kandidát počítá s masivními investicemi, skrze něž chce podpořit ekonomický růst. Zatímco akciové indexy, komodity i samotný americký dolar se po počátečním šoku zotavily a začaly růst, u dluhopisů je situace odlišná. Investoři očekávají, že slibovaný hospodářský růst nastartovaný snížením daní a velkými investičními projekty povede ke zvýšení míry inflace, což zákonitě vyvolá pokles reálné hodnoty cenných papírů s fixním příjmem (a tedy i dluhopisů).

Uskutečnění Trumpova plánu si navíc vyžádá rozsáhlé emise nových dluhů, což už nyní vytlačuje výnosy vládních obligací nahoru a opačným směrem působí na jejich tržní cenu. Právě tyto tlaky se naplno projevily po Trumpově zvolení. Nárazový pokles v tržní hodnotě dluhopisů, k němuž došlo zejména během středy a jenž pokračuje v menší míře nadále, tak zatím z celkové hodnoty obligací sdružených v globálním dluhopisovém indexu ubral 337 miliard dolarů (8,4 bilionu korun).

Skok přes Atlantik

„V tuto chvíli je dluhopisový trh v potížích, říká trader Barra Sheridan z londýnské pobočky Bank of Montreal s tím, že na vině jsou především obavy z příliš expanzivní fiskální politiky v podání Trumpovy budoucí administrativy. A tržní data jeho slova potvrzují. Výnosy desetiletých dluhopisů americké vlády vyskočily ve středu o 20 bazických bodů, nejvíce od července 2013.


Přečtěte si:

Kolik má Donald vlastně peněz?

Nejbohatší prezidenti USA. Trump má o miliardu víc než všichni dohromady


Nezůstalo však jen u amerických bondů. Šok se během jediného dne přenesl přes Atlantik a podobně jako na „US Treasuries“ zapůsobil na dluhopisové trhy na starém kontinentu. Například sazby desetiletých německých „Bundů“ vzrostly ve čtvrtek o 12 bazických bodů na 0,32 procenta, nejvyšší hodnotu od března. O 20 bodů na 1,95 procenta pak vzrostly výnosy italských dluhopisů a o 16 bodů na 1,43 procenta také těch španělských. Nárůst sazeb u svých „Gilts“ hlásí také trhy ve Velké Británii.

Na tahu je Fed

Nárůst sazeb a pokles cen dluhopisů pohání podle Bloombergu také očekávání investorů o blížícím se zvýšení základních sazeb americké centrální banky. „Trumpekonomika povede s největší pravděpodobností ke zrychlení tempa zvyšování úrokových sazeb,“ myslí si Robert Rennie zodpovědný za strategii na finančních trzích v bankovní skupině Westpac Banking Corp. „Do června očekávám růst výnosů u desetiletých bondů na 2,30 procenta,“ dodává.

Donald Trump se během předvolební kampaně zavázal k razantnímu snížení daňové zátěže a investicím do infrastruktury v hodnotě 500 miliard dolarů (12,4 bilionu korun). Podle nestranického Výboru pro zodpovědný rozpočet by to však vedlo ke zvýšení vládního dluhu o 5,3 bilionu dolarů (131,5 bilionu korun). Současná výše zadlužení Spojených států přitom už nyní dosahuje rekordní hodnoty 14 bilionů dolarů (347,3 bilionu korun). Během osmi let administrativy Barracka Obamy se dluh více než zdvojnásobil.

Dále čtěte:

FT: Trump může obrovsky zvýšit státní dluh a způsobit výkyvy na burzách

Akcie v USA zpevňují, Dow Jones vystoupil na rekordní maximum

DPA: Trumpovi se podobá Babiš. Populisté se v Evropě svezou na vlně


Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Obtěžují vás nevyžádané telefonáty, jak na ně?
O 20 % víc než loni: ceny bytů opět rostou
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Víte, kdo vlastní vaši banku? Ital, Rus, Rakušan, nebo Čech?
Auta
BMW Z4 Concept byl neoficiálně odhalen těsně před premiérou…
Hyundai ukázal nástupce vodíkového crossoveru ix35. Příští rok dorazí také do Evropy
Volvo, Peugeot, Fiat a další vynechají autosalon ve Frankfurtu. Jsou to pro ně vyhozené peníze
Měření rychlosti na D1 v úseku Psáře – Soutice bezpečnost nezlepšilo a policie i MDČR to ví
Sháníte dvanáctiválcové kombi? Aston Martin vám ho prodá, praktické ale moc není
Technologie
Intel: top Coffee Lake má o 11 % lepší výkon v jednom vlákně. Kvůli AMD přejmenuje čipset
Evleaks kazí překvapení další Korejcům. Takhle bude vypadat LG V30
Čeští Warhorse Studios vnadí dalším trailerem na Kingdom Come: Deliverance (video)
Další pohroma v cenách grafických karet na obzoru. GDDR5 tento měsíc zdražila o 30 %
Bitcoin přišel o rekord. Kryptoměnou Ethereum už proudí více transakcí
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít