Skutečnost, že cenová hladina v ČR je nižší, než by odpovídalo ekonomické výkonnosti, s sebou přináší riziko, že cenová konvergence (apreciace reálného směnného kurzu) bude rychlejší než reálné přibližování výkonnosti hospodářsky vyspělejších zemí EU.
TREFY
Jinými slovy, kurzový polštář, který měl podržet českou ekonomiku v průběhu její transformace, je stále ještě silně nafouknutý, tj. koruna reálně podhodnocená. Pokud by k nápravě měla posloužit pouze změna nominálního směnného kurzu, musela by koruna k euru posílit z dnešních 32 CZK/EUR na 24 CZK/EUR. Další posilování české měny by potom mělo následovat díky rozdílu v tempech růstu produktivity práce a HDP.
