Evropský trh fúzí a akvizic (M&A) zaznamenal v loňském roce mírné oživení, a to navzdory přibývajícím válečným konfliktům a růstu politického napětí. Počet transakcí se meziročně zvýšil o 9,1 procenta na 12 682, ačkoliv na úroveň před válkou na Ukrajině se trh zatím nevrátil. Zároveň nicméně platí, že narostla i celková hodnota těchto obchodů, a sice z dřívějších 655,5 miliardy dolarů na loňských 685,4 miliardy (16,6 bilionu korun). Mírně optimistický je přitom i výhled do budoucna, uvádí predikce Deloitte M&A Index.
Co se týká počtu transakcí, rostla Evropa rychleji než americký i celosvětový trh, který si polepšil jen o 7,5 procenta. Stalo se tak navzdory skutečnosti, že se starý kontinent stále zotavuje z poklesu v minulých letech – ve srovnání s rokem 2021 zde proběhlo jen 74 procent transakcí, zatímco v USA jich bylo o čtyři procentní body více.
Hlavními tahouny růstu byly v roce 2024 Velká Británie, Švédsko a Španělsko, na které připadly téměř dvě pětiny všech evropských transakcí. Naopak propad zasáhl celkem desítku zemí, například Řecko, Bulharsko nebo Francii. Dominantní postavení si udržel zpracovatelský průmysl, který se na počtu transakcí podílel čtvrtinou. Těsně za ním následoval sektor technologií, médií a telekomunikací a poté maloobchod.
Nákupy v Česku za víc než 30 miliard
Největší loňskou transakcí v Česku byl nákup 10 logistických parků americkou společností Blackstone, která je pořídila za 12 miliard korun od jiné americké firmy TPG Real Estate. Šlo nejen o největší M&A obchod na tuzemském trhu, ale i o jeden z největších realitních dealů v rámci celé Evropy.
K dalším loňským velkým nákupům náleží také transakce skupiny PPF, která za sedm miliard korun koupila společnost Quinn Hotels Praha, jež vlastní největší hotel v Česku Hilton Prague. Anebo nákup společnosti Invia Group z Rockaway Capital polskou firmou Wirtualna Polska Holding (WP Holding), rovněž za sedm miliard.
Nakupovaly také Českomoravská Nemovitostní, která pořídila od fondu NOVA Real Estate pět prémiových kancelářských budov, nebo firma Penta Hospitals. Ta převzala od společnosti SeneCura 17 domovů seniorů a domovů se zvláštním režimem.
Celkový počet transakcí v Česku v roce 2024 mírně klesl na 102 z předchozích 111, což lze z velké části přičíst výjimečnému čtvrtému čtvrtletí roku 2023, které přineslo celkem 45 fúzí a akvizic. Přitom průměrně se v posledních letech tato hodnota pohybovala mezi 20 a 30 transakcemi za čtvrtletí. Celkový objem M&A na zdejším trhu pak dosáhl 1,3 miliardy dolarů, tedy více než 30 miliard korun.
Nové příležitosti
Stabilní růst počtu evropských fúzí a akvizic a lepšící se ekonomické prostředí podporují mírně optimistická očekávání expertů Deloitte i pro další kvartál. Jejich predikce zní 3481 transakcí, což by znamenalo pětiprocentní mezičtvrtletní zlepšení.
„Hotovostní rezervy a nealokovaný private equity kapitál v celkové výši 2,5 bilionu dolarů nadále podporuje trhy fúzí a akvizic. Ačkoliv geopolitické napětí a strukturální problémy přetrvávají, tak levnější úvěry a obnovená důvěra spotřebitelů vytváří zajímavou startovní pozici pro nové transakce,“ doplňuje partner a vedoucí týmu transakčního poradenství Deloitte Jan Vomáčka.
Podle jeho kolegy Miroslava Linharta by se v případě optimistického scénáře počet evropských M&A mohl vyšplhat až ke čtyřem tisícům. To by však vyžadovalo i zrychlené tempo hospodářského růstu, další snižování úrokových sazeb a posun investorů k pozitivnějšímu finančnímu očekávání.
