Dnešní předběžný odhad Českého statistického úřadu růstu spotřebitelských cen v dubnu poměrně výrazně překvapil. Meziroční inflace se totiž téměř po sedmi letech vrátila pod cílovou dvouprocentní hranici, když poklesla z březnových 2,7 procenta na úroveň 1,8 procenta. To je o 0,3 procentního bodu méně, než jak předpokládali analytici.
„O pokles inflace se zasloužily především pohonné hmoty, které jsou ve srovnání s loňským dubnem o téměř 15 procent levnější. Pozitivní vliv mají i ceny energií pro domácnosti, které zlevňují, ačkoliv jsou i nadále dražší než před rokem 2022. Za celkově pozitivním výsledkem se však skrývají i negativní tendence. Tou první je rychlý růst cen ve službách, které meziročně zdražily o 4,7 procenta, tou druhou pokračující zdražování potravin,“ komentuje hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek s tím, že významným faktem je také rozšiřující se mezera mezi celkovou a jádrovou inflací, která i nadále setrvává na úrovni 2,9 procenta.
Přestože tuzemská inflace v posledních měsících klesá (meziměsíčně se v dubnu snížila o 0,1 procentního bodu), podle ekonoma investiční společnosti Investika Víta Hradila ještě nejde o definitivní tečku za zdražovacím obdobím, jako spíše o momentální souběh pozitivních externích faktorů na komoditních trzích. „Výhled do blízké budoucnosti je ovšem relativně příznivý. Česká národní banka tak má na svém zítřejším měnověpolitickém zasedání volné ruce k dalšímu snížení úrokových sazeb o 0,25 procenta,“ doplňuje Hradil.
Shoduje se s ním i hlavní analytik společnosti Citfin Miroslav Novák, podle kterého lze nyní očekávat za celé druhé čtvrtletí zpomalení inflace někam ke dvěma procentům a ve druhé polovině letošního roku její stabilizaci kolem cílové hranice potažmo dokonce i lehce pod ní.
„Tento předpoklad je založen na tom, že během letošního roku dojde ke zpomalení světové i české ekonomiky v návaznosti na americká cla, což se mimo jiné promítne přetlakem dovozu zboží z Číny do EU. Ceny zboží tak zůstanou utlumené, podobně jako ropa, tedy i ceny pohonných hmot. Se slabším růstem ekonomiky a restriktivnější měnovou politikou by měla pozvolna ustupovat zatím stále vyšší inflace ve službách,“ uzavírá Novák, jenž očekává, že za celý rok 2025 by se meziroční růst indexu spotřebitelských cen mohl pohybovat mezi 1,9 a 2,3 procenta.
