Švýcarská transparentnost: centrální banka „tajně“ oslabuje frank

Pavel Michl 02. listopadu 2016, 06:09  -  mic
02. listopadu 2016, 06:09

Transparentnost zůstává pro Švýcarskou centrální banku (SNB) zjevně stále neznámým pojmem. Momentálně sice oficiálně žádný kurzový závazek nesleduje, ovšem při pohledu na kurz franku k euru lze vyčíst, že intervenuje zřejmě k hranici 1,08 franku za euro.

Když SNB náhle bez předchozího upozornění či náznaků opustila v lednu 2015 po čtyřech letech kurzový závazek 1,20 franku za euro, šokovala tím finanční trhy a kvůli posílení měny se propadla do rekordní ztráty. Od té doby představitelé SNB aktivitu na měnových trzích nikdy nepotvrdili.

O současných záměrných intervencích SNB ke kurzu 1,08 eura jsou ale přinejmenším přesvědčeny Bank of America a domácí banka UBS, píše agentura Bloomberg. Během posledních šesti měsíců frank čtyřikrát atakoval úroveň o deset procent nižší proti dřívějšímu závazku, přičemž pokaždé následovalo opětovné oslabení švýcarské měny.

Nejedná se však podle všeho o explicitní cíl. V uplynulém půlroce byl frank jednou z nejméně kolísavých měn. Pouze dánská koruna, která je zavěšena na euro, vykazovala menší výkyvy.

Kurz švýcarského franku k euru za poslední půlrok:

Zdroj: TradingView.com

Švýcaři se obávají silného franku, který by mohl poškodit jejich export a konkurenceschopnost. Ve velkém tak dost možná centrální banka nakupuje eura, její devizové rezervy se vyšplhaly až k 630 miliardám dolarů (v lednu 2015 to bylo necelých 500 miliard). SNB rezervy přinášejí zisk, jenže je tím náchylnější na výkyvy na světových trzích a rostou jí náklady na udržování kurzu, což byl paradoxně hlavní důvod opuštění závazku v roce 2015. Polovina rezerv je držena v zahraničních akciích, pětina přitom v amerických. To podle mnoha hlasů představuje příliš velké riziko.


Využijte převodník měn na webu Finance.cz


Politický tlak na to, aby SNB tolik neintervenovala, v zemi nyní opět roste. Banka sice nedávno vykázala zisk 28,7 miliardy franků (716 miliard korun) za tři letošní čtvrtletí, analytici však stále mají v paměti loňskou rekordní ztrátu 30 miliard franků.

Stav švýcarské ekonomiky se sice zlepšuje, ale silnější frank by ji opět mohl srazit. Podle šéfa SNB Thomase Jordana je švýcarský frank výrazně nadhodnocený, člen bankovní rady Fritz Zurbruegg zase nedávno prohlásil, že „bilance centrální banky nemá limity“. V případě potřeby je prý navíc centrální banka ochotná přikročit k dalšímu snížení úrokových sazeb. Ta momentálně činí minus 0,75 procent, nejníže ze všech centrálních bank na světě.

SNB tak stále hledá kompromis mezi švýcarskou ekonomikou a udržitelnou výší cizoměnových rezerv. Výhodou ovšem nyní je, že kurzový závazek – jelikož žádný oficiálně nevyhlásila – nemusí ani oficiálně ukončovat a vystavovat tím trhy dalšímu šoku.

Meziroční růst švýcarského HDP:


source: tradingeconomics.com

Čtěte dále:

Švýcarsko tvrdě pociťuje zánik bankovního tajemství

Revoluce se nekoná: Švýcaři odmítli základní příjem

Nový daňový ráj? Ženeva chce výrazně ulevit korporacím


Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jak se rychle a snadno zorientovat v německých volbách
Co se v roce 2018 změní se zvýšením zdravotního pojištění pro OBZP?
Je libo hypotéka se slevou?
Konec kvót na cukr - hrozba, nebo příležitost pro naše cukrovary?
Chcete změnit zdravotní pojišťovnu? Máte čas do 30. září, jinak až za půl roku
Auta
Retro: Lada Niva, Škoda Trekka a další socialistické off…
Peugeot 208, 2008 a příbuzné Citroëny dostanou do dvou let elektrické verze
Porsche 911 GT2 RS údajně zajede Nordschleife pod sedm minut
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Kviz: Poznáte tato známá americká auta?
Technologie
Školství není připraveno na dobu, kdy budeme mít internet v těle
Je tu GeForce GTX 1080 Ti s upgradovanou pamětí: Evga vydává model s 12GHz GDDR5X
AMD má možná kšeft od Tesly. Prý jí pomáhá vyvíjet AI procesory pro samořídící auta
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Windows 10 Insider Preview build 16296 opravuje drobné chyby. Pozor na jazykové balíčky
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít