Vládní kolize snad ekonomiku neovlivní

10. března 2003, 00:00 - Jan Schiesser, Atlantik Finanční trhy
10. března 2003, 00:00

Odmítnutí vstupu do EU by bylo horší než předčasné volbyEkonomiku by nejvíce ohrozil dlouhodobý odklad diskuze o reformě veřejných financí, k tomu však zřejmě nedojde...Koaliční vláda se rozhodla požádat Poslaneckou sněmovnu o vyjádření důvěry. Hlasovat se bude 11. března.

Odmítnutí vstupu do EU by bylo horší než předčasné volby

Ekonomiku by nejvíce ohrozil dlouhodobý odklad diskuze o reformě veřejných financí, k tomu však zřejmě nedojde…

Koaliční vláda se rozhodla požádat Poslaneckou sněmovnu o vyjádření důvěry. Hlasovat se bude 11. března. S ohledem na reakce politiků všech parlamentních stran, vývoj volebních preferencí a referendum o vstupu do EU předpokládáme, že vláda podporu dostane, přestože výsledek bude s velkou pravděpodobností velmi těsný. Vliv na ekonomiku budou mít samozřejmě pouze varianty menšinové vlády nebo předčasných voleb, které by znamenaly odložení diskuze o reformě veřejných financí (a deregulací). Nicméně ani zpoždění několika měsíců by neznamenalo v krátkém období (měsíců) ohrožení stability ekonomiky, protože reforma veřejných financí má zásadní vliv pouze v dlouhém horizontu (let). Mnohem větší riziko plyne z výsledků referenda o vstupu do EU, který by mohl rozpad současné vládní koalice ohrozit. Odmítnutí vstupu do EU by podle našeho názoru vedlo k přehodnocení pohledu zahraničních investorů na českou ekonomiku. Pokles přílivu FDI by vedl ke snížení přebytku kapitálového účtu, který by pravděpodobně nepokryl schodek běžného účtu, což by vedlo k obnovení rizika tzv. dvojího deficitu, oslabení kurzu koruny a poklesu růstu HDP. Z pohledu společného vstupu deseti „kandidátských“ zemí je však mnohem větším rizikem situace Polska, kde se vládní koalice již rozpadla, a jehož vstup bude vzhledem k velikosti ekonomiky a strukturálním problémům - trh práce, zemědělství, hutnictví - pro EU velkým problémem a zátěží. Podle našeho názoru by nejvíce měly reagovat akcie privatizovaných společností - Unipetrolu, ČEZu a Českého Telecomu, protože rozpad vlády by znamenal odložení privatizace a restrukturalizace. Naopak ceny akcií KB, Philip Morris ČR a Erste Bank by neměly reagovat vůbec. Politická nestabilita by neměla mít vliv na dluhopisový trh, protože v domácích podmínkách neexistuje tradiční vazba mezi akciovým a dluhopisovým trhem, kdy se při růstu rizika investoři uchylují k bezpečnějším investicím. Do výsledku hlasování o důvěře očekáváme stagnaci koruny v intervalu 31,8032,00 CZK/EUR.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Když za škodu může sport...
O dědictví IV: Dědit, či darovat?
3 věci, na které není dobré zapomínat před odjezdem na služební cestu
Daňové přiznání za rok 2017: Změny u daňového zvýhodnění na děti a daňového bonusu
Bez potřebné doby pojištění vám důchod nedají
Auta
Retro: Kolik stála nová auta v listopadu 1989 a o kolik…
Kvíz: Víte, co se děje, když se na přístrojové desce rozsvítí tyto kontrolky?
Arrivo je systém, díky kterému pojede i Dacia Duster nebo Fabia 1.2 HTP 320 km/h
Škoda Superb 2.0 TSI 4×4 vs. BMW M760Li xDrive: Přesné porovnání neporovnatelného
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Technologie
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Procesory ARM proráží už i v superpočítačích. Na ThunderX2 s jádry Vulcan sází sám Cray
Parádní akce: Samsung Galaxy S7 za 8200 Kč a S7 Edge za 10 600 Kč
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Mlácení dělníků, smrt v kantýně aneb Jak se dělá iPhone X
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít