Úrokové sazby půjdou dolů

12. května 2003, 00:00 - Ivo Nejdl, Raiffeisenbank
12. května 2003, 00:00

Nejistota a rizika to jsou slova, která nejčastěji citují centrální bankéři po celém světě. Výjimkou nebyl ani projev šéfa americké centrální banky (Fed) Alana Greenspana z minulého týdne ani zápis z posledního jednání bankovní rady ČNB, která na konci dubna jednomyslně rozhodla o ponechání úrokových sazeb beze změny.

Mistr „neutrálních“slov Greenspan přiznal nejistotu ohledně růstu a zvýšil riziko dalšího výrazného snížení inflace. Trh si projev přeložil jako naznačení možnosti redukce úrokových sazeb v USA. Zápis z jednání bankovní rady obsahuje kromě podobné vize také slova o fiskální reformě a dopadu růstu nepřímých daní. Výsledek je však totožný, vývoj se může ubírat všemi směry. Domníváme se tedy, že slabý růst ve světě a trvající deflační prostředí donutí centrální banky sazby výrazně snižovat. Fed přistoupí k redukci sazeb s cílem podpořit největší ekonomiku světa. Dle našeho názoru je více pravděpodobné snížení sazeb o 50 než o 25 bodů. Evropská centrální banka bude kroky Fedu následovat. Teoreticky by měla snížit sazby o 50 bodů, aby reagovala na klesající inflaci a růst, a dalších 100 bodů, které by kompenzovaly posílení eura. Uvidíme, jak výrazně se bude lišit realita od teorie. V každém případě snížení sazeb ECB o 50 bodů, které jsme dosud čekali, může být nakonec málo. V takovém prostředí sotva ponechá Česká národní banka sazby beze změny. Očekáváme tedy, že je v červenci sníží o 25 bodů a vymluví se na stagnaci a deflační prostředí ve světě.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kdo vlastní naše pojišťovny?
5 věcí, které si pamatujte o dokumentárním akreditivu
Zdraží plyn v topné sezóně? Jaké faktory ovlivní jeho cenu?
Všude stejně: jak moc riskujete, když používáte univerzální hesla a pořád stejný PIN?
Kdy je vhodná doba pro přezutí a výměnu pneumatik
Auta
Retro: Ford Mustang přežil i zlé časy. A dnes je to úplný…
VW Arteon je sice moderní, ale výkonem na starší Passat CC ztrácí. ABT má řešení
Kvíz: Znáte tyto přezdívky modelů aut nebo jiných dopravních prostředků?
Galerie: Kdo je konkurencí pro šestiválcový Stinger GT? Nová Kia mnoho soupeřů nemá
Nové Audi A7 Sportback už je jen hybrid. A zatím bez dieselu
Technologie
Nvidia dává opět ke grafikám zadarmo hru Destiny 2, podporuje takto GTX 1080 a 1080 Ti
Končí norská elektrická pohádka? Na těžké Tesly se má vztahovat daň téměř 200 tisíc
Velký přehled: Kdo vlastní naše pojišťovny?
GeForce GTX 1070 Ti už se objevují na fotografiích, prosáklo skóre v 3DMarku
Cnews FM: Microsoft vydal Windows 10 Fall Creators Update [podcast]
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít