Trumpovo vítězství připravilo investory o biliony v dluhopisech

11. listopadu 2016, 06:00  -  Daniel Džmuráň
11. listopadu 2016, 06:00

Globální investoři přišli během jediného dne o 337 miliard dolarů v hodnotě cenných papírů. Stalo se tak po tom, co vyšly na povrch překvapivé výsledky voleb ve Spojených státech, jež vynesly do Bílého domu miliardáře a realitního magnáta Donalda Trumpa. Hlavním důvodem jsou podle agentury Bloomberg Trumpovy ekonomické plány.

Republikánský kandidát počítá s masivními investicemi, skrze něž chce podpořit ekonomický růst. Zatímco akciové indexy, komodity i samotný americký dolar se po počátečním šoku zotavily a začaly růst, u dluhopisů je situace odlišná. Investoři očekávají, že slibovaný hospodářský růst nastartovaný snížením daní a velkými investičními projekty povede ke zvýšení míry inflace, což zákonitě vyvolá pokles reálné hodnoty cenných papírů s fixním příjmem (a tedy i dluhopisů).

Uskutečnění Trumpova plánu si navíc vyžádá rozsáhlé emise nových dluhů, což už nyní vytlačuje výnosy vládních obligací nahoru a opačným směrem působí na jejich tržní cenu. Právě tyto tlaky se naplno projevily po Trumpově zvolení. Nárazový pokles v tržní hodnotě dluhopisů, k němuž došlo zejména během středy a jenž pokračuje v menší míře nadále, tak zatím z celkové hodnoty obligací sdružených v globálním dluhopisovém indexu ubral 337 miliard dolarů (8,4 bilionu korun).

Skok přes Atlantik

„V tuto chvíli je dluhopisový trh v potížích, říká trader Barra Sheridan z londýnské pobočky Bank of Montreal s tím, že na vině jsou především obavy z příliš expanzivní fiskální politiky v podání Trumpovy budoucí administrativy. A tržní data jeho slova potvrzují. Výnosy desetiletých dluhopisů americké vlády vyskočily ve středu o 20 bazických bodů, nejvíce od července 2013.


Přečtěte si:

Kolik má Donald vlastně peněz?

Nejbohatší prezidenti USA. Trump má o miliardu víc než všichni dohromady


Nezůstalo však jen u amerických bondů. Šok se během jediného dne přenesl přes Atlantik a podobně jako na „US Treasuries“ zapůsobil na dluhopisové trhy na starém kontinentu. Například sazby desetiletých německých „Bundů“ vzrostly ve čtvrtek o 12 bazických bodů na 0,32 procenta, nejvyšší hodnotu od března. O 20 bodů na 1,95 procenta pak vzrostly výnosy italských dluhopisů a o 16 bodů na 1,43 procenta také těch španělských. Nárůst sazeb u svých „Gilts“ hlásí také trhy ve Velké Británii.

Na tahu je Fed

Nárůst sazeb a pokles cen dluhopisů pohání podle Bloombergu také očekávání investorů o blížícím se zvýšení základních sazeb americké centrální banky. „Trumpekonomika povede s největší pravděpodobností ke zrychlení tempa zvyšování úrokových sazeb,“ myslí si Robert Rennie zodpovědný za strategii na finančních trzích v bankovní skupině Westpac Banking Corp. „Do června očekávám růst výnosů u desetiletých bondů na 2,30 procenta,“ dodává.

Donald Trump se během předvolební kampaně zavázal k razantnímu snížení daňové zátěže a investicím do infrastruktury v hodnotě 500 miliard dolarů (12,4 bilionu korun). Podle nestranického Výboru pro zodpovědný rozpočet by to však vedlo ke zvýšení vládního dluhu o 5,3 bilionu dolarů (131,5 bilionu korun). Současná výše zadlužení Spojených států přitom už nyní dosahuje rekordní hodnoty 14 bilionů dolarů (347,3 bilionu korun). Během osmi let administrativy Barracka Obamy se dluh více než zdvojnásobil.

Dále čtěte:

FT: Trump může obrovsky zvýšit státní dluh a způsobit výkyvy na burzách

Akcie v USA zpevňují, Dow Jones vystoupil na rekordní maximum

DPA: Trumpovi se podobá Babiš. Populisté se v Evropě svezou na vlně


Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Přímá volba prezidenta ČR
Z e-shopu přivezli rozbité zboží?
4 nejznámější kryptoměnové burzy současnosti
Když končí platnost řidičského průkazu...
Black friday je tu! Nakupte snadno, rychle a bez nervů
Auta
I myslivci mají své sny. Bentley představuje lovecké…
Tesla Roadster: Z 0 na 100 za 1,9 s a z 8000 dolarů na 0 za minutu (komentář)
Volvo oficiálně odstartovalo výrobu svého historicky prvního malého crossoveru
Mercedes-Benz třídy A dostane nový interiér. Změnilo se toho hodně
Také Apple připravuje autonomní řízení. Jeho systém má být levnější, ale velmi přesný
Technologie
Edge se právě naučil automaticky vyplňovat formuláře [Windows Insider]
DVB-T2 bude od příštího týdne pro 94 % domácností. Přibude i nová stanice
Tip: Lidl prodává nejlevnější kabel Lightning MFI pro iPhone a iPad
VR brýle Windows Mixed Reality dostaly podporu SteamVR. Získají katalog až 2000 her
Hodinky Misfit Command jsou trochu chytré a vydrží nabité celý rok
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít