Tomáš Rampula: Zlato je měna

27. února 2015, 07:42 - Tomáš Rampula
27. února 2015, 07:42

Ačkoli se má za komoditu, je zlato svým charakterem spíše měnou. Teoreticky je pojistkou proti špatným časům – hladomorům a válkám nebo přímo v ekonomice proti dlouhodobé recesi či inflaci. Teorie však v praxi pokulhává. Těžko lze predikovat, jak by se cena zlata chovala v časech případné světové války. Během druhé světové války však zlato ztrácelo na obchodovatelné americké akcie nebo dluhopisy.

Tam, kde občané neměli přístup na normální trh a jejich země byly vystaveny válečnému strádání, se hodnota zlata měnila dle dané situace. Někdy se dal kilogram vyměnit za lidský život, někdy za bochník chleba.

To je však extrémní případ. Zlato není ani naprostou ochranou proti recesím. Při poslední krizi by investor musel být mágem s křišťálovou koulí a musel by do zlata investovat dlouho před jejím vypuknutím. Investice do zlata během roku 2008 a později se dnes ukazují jako velmi nevýhodná strategie. Nákupy ještě během roku 2007 se naopak vyplatily.

Kdo ale tehdy tušil, do jakého problému se světová ekonomika řítí? I s inflací cena zlata koreluje mírně. Od roku 1980 do roku 1999 zlato přidalo 50 procent na 225 dolarů za unci, zatímco spotřebitelské ceny ve Spojených státech se zvýšily o 117 procent. A naopak v období nízké inflace v letech 1999 až 2011 posílilo zlato až na 1896 dolarů za unci. Nejsilnějším poutem je pro zlato hodnota dolaru. Pokud se dolar propadá, cena zlata roste a naopak. Vzhledem k očekávanému dalšímu posilování dolaru tak zlato vzestup nečeká. Nárůst úrokových sazeb na dolaru, problémy Řecka, strategie švýcarské centrální banky, to vše ukazuje na stále silnější dolar.

A také na pokles ceny zlata. Impulzem pro její růst by naopak mohly být náhlé problémy čínských nebo indických bank a nedůvěra v domácí měny těchto států či přelití ukrajinského konfliktu do Pobaltí. Zlato by každopádně nemělo být v portfoliu investora nikdy dominantní. Pro spekulanty je však tou pravou příležitostí. Stejně jako jakákoli světová měna.

Autor je hlavním analytikem Swiss Life


Z parketu čtěte také:

Marek Hatlapatka: Záporné sazby nejsou pro nás

Miroslav Frayer: Fed přitvrdil

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Segwit2x se nekoná. Bitcoin se zatím štěpit nebude.
Rozdíly v placení zdravotního a sociálního pojištění pro OSVČ
Měli byste se bát, když nakupujete na českých e-shopech?
Když za škodu může sport...
O dědictví IV: Dědit, či darovat?
Auta
Retro: Kolik stála nová auta v listopadu 1989 a o kolik…
Kvíz: Víte, co se děje, když se na přístrojové desce rozsvítí tyto kontrolky?
Arrivo je systém, díky kterému pojede i Dacia Duster nebo Fabia 1.2 HTP 320 km/h
Škoda Superb 2.0 TSI 4×4 vs. BMW M760Li xDrive: Přesné porovnání neporovnatelného
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Technologie
8 smartphonů do 10 000 Kč: kompakt, phablet, odolňák i vlajková loď [Vánoce 2017]
Robot Atlas je zase mrštnější. Podívejte, jak udělá salto (video)
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Procesory ARM proráží už i v superpočítačích. Na ThunderX2 s jádry Vulcan sází sám Cray
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít