Výběr zpráv Protextu ČTK

Protext ČTK

Průmysl není jen továrna s komínem

Proběhla konference k tématu podpora kulturních a kreativních průmyslů.

Potřebujete pro své plány peníze skutečně rychle? Rychlá půjčka to umí

Rychlá půjčka bývá obvykle spojována spíše s mini úvěry na pár dnů, které sjednáte online…

Vychází druhý díl sběratelské lahůdky Kronika první republiky 1919

Na půdě České národní banky byla slavnostně představena Kronika první republiky, díl 1919…

Návrat ke starému investování

02. září 2009, 14:44 - Thierry Lombard
02. září 2009, 14:44

Je třeba se věnovat evropské tradici správy bohatství založené na vztahu správce a klienta

Úleva komentátorů a na trzích je téměř hmatatelná. Z celého světa zaznívá, že jsme se dotkli dna a že nejhorší fázi finanční krize máme za sebou. Krize likvidity zřejmě pominula a problémy solventnosti bank se řeší. Zatím však nebyly podstatně restrukturalizovány dluhy. To je zásadní předpoklad pro opětovné vzpamatování se národních ekonomik. Spotřebitelské dluhy dosahují v USA 44 bilionů dolarů – trojnásobek HDP. Další hypotéky propadají ve prospěch věřitelů – lze očekávat nárůst objemu nedobytných pohledávek a snižování hodnoty aktiv. Sanace a fiskální stimuly pouze oddalují restrukturalizaci dluhu. Je třeba rekapitalizovat banky prostřednictvím kapitalizace pohledávek a pokračovat v pomalém snižování spotřebitelské zadluženosti. ===== Vlády a banky =====
Vlády států celého světa pomáhají strádajícím bankám výměnou za majetkové podíly. Tato opatření byla nezbytná v určité chvíli – kvůli zkušenosti s Lehman Brothers se stala insolventnost bank noční můrou politiků na celém světě. Výsledkem však je podivná a poněkud neuspokojivá pozice vlád, které nyní mají obrovský vliv na osud bank – a tím i jejich klientů. Za nejhorší situace se státní záruky jevily jako atraktivní. Nyní by však vliv vlád mohl vést ke střetu zájmů.
Je nepochybné, že u lidí, kteří se specializují na jednu dovednost, je větší pravděpodobnost, že v ní vyniknou. Není obvyklé, že by někdo přes den exceloval jako tenista a večer sklízel úspěchy na koncertním podiu. Na světových akciových trzích mívají společnosti s jednou vizí a posláním vyšší rating než značně diverzifikované konglomeráty. Přesto v odvětví finančních služeb za boomu nastal vzestup velkých multidisciplinárních bank. S ukončením regulatorních bariér firmy začaly postupně rozšiřovat okruh působnosti a vytvářely ohromné finanční instituce nabízející „vše pod jednou střechou“.
V myšlenkové i ekonomické rovině vyšel podnět pro vznik těchto mamutích bank z Wall Streetu a londýnské City. Usilovaly o co největší objem obchodu, sledovaly pouze zisk a jednaly dle systémů odměn, které, jak se ukázalo, motivovaly k upřednostňování krátkodobého rizika před dlouhodobou tvorbu hodnoty. Obětí byla služba klientům. ===== Čas nelze vrátit =====
Naštěstí existuje jiný osvědčený způsob – „evropská“ tradice správy bohatství založená na dlouhodobých investicích a blízkém vztahu správce a klienta. Nejen rostoucí počet klientů, z nichž mnoho hledá útočiště před zmatky u ostatních bank, volá po návratu k tomuto způsobu investování. I talentovaní správci bohatství, rozladění z velkých organizací, se přesouvají do menších firem více orientovaných na zákazníka. Tento starší ideál služeb klientům však neznamená návrat k šosatým kabátům a koňským povozům ani nevyžaduje přehnaně úzkoprsý přístup.
Je důležité využít nejmodernějších investičních postupů a strategií. V době největšího rozkvětu existoval rozdíl mezi tradičním investováním praktikovaném správci bohatství a alternativním investováním zosobněným hedgeovými fondy. Šlo však o umělý rozdíl. Správa bohatství může být pouze dobrá, nebo špatná. To neznamená, že je nutné se spolehnout na složité instrumenty. Je třeba se věnovat konsolidovaném přístupu ke správě bohatství, který před navržením portfolia bere v úvahu celkový obraz klientových potřeb a využívá všechny dostupné nástroje k zajištění jeho nadprůměrné míry ochrany i zhodnocení investice. ===== Skutečná hodnota =====
Krize není ani zdaleka za námi. Jednou však skončí. Až ta chvíle nastane, přinese skutečné příležitosti pro ty, kdo vyjdou z krize posílení, protože zmizí část konkurence a soupeřivé formy podnikání budou zdiskreditovány a opuštěny. Bez dluhů nebo toxických aktiv a nutnosti navyšovat zdroje a s kapitálem převyšujícím zákonné požadavky. Banky a správci bohatství, kteří krizi přečkají, budou mít nadále svůj osud i klientů ve vlastních rukou. To je skutečná hodnota dlouhodobé perspektivy.


Čtěte také

 Jeremy Corbyn

Corbyn odmítá rezignovat. Labouristy chce vést i příští rok do zvolení nového lídra

Lídr britských opozičních labouristů Jeremy Corbyn dnes oznámil, že stranu v žádných…

před 2 hodinami

Armádní letiště v Čáslavi

Gripeny stárnou. Vláda řeší, zda je modernizovat, nebo pořídit nové

Ministerstvo obrany se začíná zabývat tím, jak bude vypadat české nadzvukové letectvo po…

před 2 hodinami

 Helena Válková

Náhrada za Šabatovou? Zeman navrhuje na ombudsmanku Válkovou

Prezident Miloš Zeman dnes Poslanecké sněmovně navrhl na post veřejné ochránkyně práv…

před 3 hodinami

 Jiří Zatloukal

Revolut je skvělá aplikace – dokud funguje

Noví fintechoví hráči často nabízejí modernější, rychlejší a uživatelsky přívětivější…

před 4 hodinami

 Prezident Miloš Zeman

Rozpočet se schodkem 40 miliard korun podepsal Zeman, navzdory několika výhradám

Prezident Miloš Zeman dnes podepsal státní rozpočet na příští rok se schodkem 40 miliard…

před 4 hodinami

Sdílení

Líbí se Vám tento článek?
Sdílejte ho

Hodnocení

Zaujal Vás tento článek?
Ohodnoťte ho

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Finance
Vstupenky jako dárek? Pozor na překupníky
Jsou čeští hokejisté v NHL na ústupu?
Nemám dovolenou, ale firma ji nařídila. Co teď?
Jak na zimu zabezpečit chalupu
Kdy musíte platit zdravotní pojištění i při nulových příjmech?
Auta
Továrna v Düsseldorfu začala výrobu eSprinterů
Video: Nový VW Passat Variant (ne)prošel losím testem. Vykázal až příliš velkou chuť k přetáčivosti
Škoda Fabia R5 evo odchází z MS. Na rozloučenou nás v ní svezl šampion Kalle Rovanperä
BMW konečně nabídne také Android Auto. Hned to ale nebude
Takto bzučí elektrický VW ID.3, aby varoval chodce. Zvuk navrhoval hudební skladatel
Hry pro příležitostné hráče