Michal Valentík: Šancí pro Itálii konec eurozóny

01. března 2013, 10:22 - Michal Valentík
01. března 2013, 10:22

Nezáleží na tom, koho si Italové momentálně zvolí. Akcie v reakci na italské volby prudce vzrostly na základě zprávy, že Bersani získal většinu ve sněmovně.

Také výnosy dluhopisů klesly. Ale ejhle. Za hodinu přišla zpráva, že Berlusconi zvítězil v senátu a všechny evropské zisky se ztratily jak pára nad hrncem a výnosy státních dluhopisů ihned prudce vzrostly. Na vývoj výnosů italských dluhopisů tak má očividně vliv úplně něco jiného, než by si ekonomové mysleli. Krátkodobě je to sentiment na trzích a kapitál spekulantů.

Dlouhodobě to není zdraví italského hospodářství, nýbrž politika ECB. Ta je ochotna neomezeně nakupovat státní dluhopisy nejen Itálie, ale i Španělska a vlastně kohokoli, kdo o to požádá. Výnosy dluhopisů tak již neodrážejí realitu, ale spíše odhodlanost ECB monetizovat národní dluhy. Důležité je se dívat do vzdálenější budoucnosti a ne jen několik dnů či týdnů dopředu. Společná měna je politický projekt, který selhává. Evropa nebyla, není a nebude homogenní celek, proto i společná měna a vize o společné jednotné Evropě jsou z říše snů byrokratů. Z ekonomického pohledu je lepší rozpad eurozóny než její udržení. Protože udržení povede k federalizaci, což znamená více regulace, byrokracie a redistribuce finančních prostředků. Čím déle se politici budou snažit o zachování eurozóny, tím bude následný proces zotavování delší, bolestnější a nákladnější.

Autor je hlavní investiční stratég ČP INVEST


Čtěte také:

Názory odjinud: Italský pat má příčiny ve volebním systému

Italské volby skončily patem, trhy jsou zneklidněné

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kdy budou Vánoce a vánoční prázdniny?
Přímá volba prezidenta ČR
Z e-shopu přivezli rozbité zboží?
4 nejznámější kryptoměnové burzy současnosti
Když končí platnost řidičského průkazu...
Auta
Seat dále navýší výkon Leonu Cupra. Příští rok dorazí…
Muzeum Citroën prodává část své sbírky. Jsou to samá krásná a zajímavá auta
Honda chystá na rok 2022 elektromobil, který se nabije za 15 minut
Kdo se stane evropským autem roku? SUV mají největší šanci, protože jich je většina
Kvíz: Poznáte auto jen podle předního světla?
Technologie
Další šikovná externí grafika s malými rozměry. Uvnitř je přitom desktopová GTX 1060
První týden s Android Pay: 90 % plateb mobilem provedli muži
EA byla příliš nenasytná. Některé země mikrotransakce ve hrách označují za formu gamblingu
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Už i zdroje se vyrábí speciálně pro těžbu kryptoměn. FSP uvádí 2000W model pro 16 grafik
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít