Martin Kujal: Fed zůstane za křivkou

11. července 2014, 08:17 - Martin Kujal
11. července 2014, 08:17

Investoři upírají pozornost k dění v americké centrální bance. Zlepšující se stav ekonomiky a očekávání, že se blíží doba vyšších spotřebitelských výdajů a růstu firemních investic, nastolují otázku, jak daleko jsme od zahájení cyklu zvyšování úrokových sazeb.

Po dlouhém období levných peněz jsou potenciálně vyšší úrokové sazby nebezpečné pro ceny aktiv, hlavně dluhopisů a akcií. Ceny aktiv má řada investorů za nadhodnocené a varují před rizikem bublin například na trhu s dluhopisy nebo nemovitostmi.

Také apelují na centrální banky, aby nepřispívaly k tvorbě bublin uvolněnou měnovou politikou. Šéfka Fedu Yellenová na tyto obavy reagovala i v nedávném vystoupení na půdě Mezinárodního měnového fondu. Řekla, že předcházení rizikům finanční nestability je primárně úkolem regulace finančního systému, zatímco měnová politika sleduje inflační cíl a dosažení maximální zaměstnanosti.

Pokud by měnová politika měla předcházet vzniku bublin, nákladem by byla vyšší nezaměstnanost a tedy nižší životní úroveň. Touto cestou není Fed ochoten se vydat. Rizika vzniku finanční nestability navíc nyní Yellenová vidí jako mírná. Fed tedy bude sledovat vývoj nezaměstnanosti. V hantýrce finančních trhů zůstane „za křivkou“ (anglicky behind the curve), což nyní znamená, že bude zatím odkládat zvyšování krátkodobých úrokových sazeb a doručí je později, než finanční trhy předpokládají. Růst výnosů u dluhopisů tak bude spíše pozvolný a akcie by po jistou dobu mohly zažívat čas hojnosti.


Čtěte také:

Termín ukončení podpory ekonomiky Fedem je znám

Fed se vzdaluje uvolněné měnové politice, dluhopisy bude skupovat rychleji

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Segwit2x se nekoná. Bitcoin se zatím štěpit nebude.
Rozdíly v placení zdravotního a sociálního pojištění pro OSVČ
Měli byste se bát, když nakupujete na českých e-shopech?
Když za škodu může sport...
O dědictví IV: Dědit, či darovat?
Auta
Retro: Kolik stála nová auta v listopadu 1989 a o kolik…
Kvíz: Víte, co se děje, když se na přístrojové desce rozsvítí tyto kontrolky?
Arrivo je systém, díky kterému pojede i Dacia Duster nebo Fabia 1.2 HTP 320 km/h
Škoda Superb 2.0 TSI 4×4 vs. BMW M760Li xDrive: Přesné porovnání neporovnatelného
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Technologie
8 smartphonů do 10 000 Kč: kompakt, phablet, odolňák i vlajková loď [Vánoce 2017]
Robot Atlas je zase mrštnější. Podívejte, jak udělá salto (video)
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Procesory ARM proráží už i v superpočítačích. Na ThunderX2 s jádry Vulcan sází sám Cray
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít