Marek Dřímal: Nižší schodek přeje bondům

11. dubna 2014, 08:03 - Marek Dřímal
11. dubna 2014, 08:03

Ministerstvo financí ve středu pořádalo první aukci státních dluhopisů v rámci druhého čtvrtletí. Celkový objem emise dosáhl deseti miliard korun, přičemž poptávka investorů dvakrát přesáhla prodanou sumu. Aukce tak potvrdila dlouhodobý zájem o české dluhopisy navzdory jejich nízkému výnosu.

Během prvních tří měsíců roku si ministerstvo podle našich odhadů zajistilo 28 procent celkových letošních výpůjčních potřeb zahrnujících očekávaný schodek rozpočtu a objem splatného dluhu. Středeční aukce k celkovému financování přidává další více než dva procentní body.

Na první pohled ale Česko při pokrývání výpůjčních potřeb zaostává za svými sousedy. Vždyť Slovensko si ke konci prvního kvartálu zajistilo téměř 40 procent výpůjčních potřeb a Polsko 70 procent. Už v druhém čtvrtletí však očekáváme zrychlení financování, ministerstvo totiž může přijít s emisí dluhopisů na zahraničních trzích.

A příznivý je i vývoj státního rozpočtu. Ten ke konci března vykázal vysoký přebytek 43 miliard díky výraznému růstu příjmů při stagnaci výdajů. Podle původního plánu měl letos rozpočet vykázat schodek 112 miliard. Aktuální údaje o vývoji ekonomiky a vládních financí však naznačují deficit snad o deset až třicet miliard korun menší (podle rychlých odhadů). Výpůjční potřeby by se mohly o tuto sumu snížit. České dluhopisy by tak měly zůstat regionálním bezpečným přístavem, a tím ušetřit náklady dluhové služby – právě při srovnání s ostatními zeměmi regionu.


Autor je ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

Česko podruhé splnilo kritérium pro přijetí eura. Ale na úkor růstu ekonomiky

Rozpočet příští rok dosáhne schodku 100 miliard, počítá Babiš

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Po svatbě vás vyřizování na úřadech nemine!
Máté nízké příjmy? Do penze odejděte už v prosinci
Jak prověřit (nejen investiční) firmu, která se vám nezdá
Dlužíte na zdravotním pojištění? Co dělat? Ošetří vás lékař?
Jak se nenechat nachytat na internetu
Auta
Příval malých crossoverů na český trh nebere konce. Dnes…
Plug-in hybridní kupé Polestar 1 není Volvo a vyrábět se bude v Číně
Končí norská elektrická pohádka? Na těžké Tesly se má vztahovat daň téměř 200 tisíc
Sportovní Mazda s motorem Wankel? Problémem není technologie, ale byznys
Polestar dnes představí své první auto. Bude to čtyřválcové plug-in hybridní kupé
Technologie
Windows 10 Fall Creators Update: jen malé a někdy nedotažené novinky [recenze]
Bez LTE, zato s Wi-Fi. Praha nabídne v metru bezplatný internet
Intel dává k procesorům Core i7-7700K a i7-6700K zadarmo dvě hry. Slevy zatím ne
Levnější smartphony budou zase o kus lepší. Díky Snapdragonu 636
Špičková výbava za hubičku. Archos Diamond Omega je nejlevnější mobil se Snapdragonem 835
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít