Mads Koefoed: Čína se zvedá – mírně

24. října 2013, 11:40 - Mads Koefoed
24. října 2013, 11:40

Čínská ekonomika se v první polovině roku nepříliš úspěšně snažila překonat zpomalení hospodářského růstu, jelikož nové čínské vedení není zrovna nakloněno dalším stimulačním opatřením. Výsledkem byl meziroční nárůst HDP ve druhém čtvrtletí o pouhých 7,5 procenta a vzrůstající obavy ohledně pravděpodobnosti dosažení tohoto růstového cíle.

Od té doby se ekonomická aktivita zvýšila, silná byla zejména zahraniční poptávka a nedávné údaje o obchodní bilanci z Jižní Koreje ukazují, že tento trend bude pokračovat.

Největší dovozce čínského zboží – eurozóna – se navíc konečně vymanil z recese, což by mělo čínským vývozcům rovněž pomoci. Klíčem ke zvýšení aktivity je však také doplňování zásob a je nepravděpodobné, že by pokračovalo současným tempem. Vyhlídky čínské ekonomiky tudíž pro poslední čtvrtletí roku 2013 a pro rok 2014 naznačují mírný růst, ale životaschopnost takového růstu bude omezená. Čínské vedení se i nadále zaměřuje na to, aby udrželo pod kontrolou růst úvěrů, takže nové půjčky v jüanech vzrostly v srpnu meziročně jen o necelá tři procenta.

Dlouhodobým záměrem je vést čínskou ekonomiku cestou udržitelnějšího růstu, ale zatím to vypadá, že tento proces byl zahájen takovými kroky, jako je omezování růstu úvěrů. Investice do stálých aktiv nicméně nadále rostou neudržitelným tempem o 20 procent ročně, ale když se přistoupí k opravdové restrukturalizaci, měly by výrazně poklesnout. Výsledný negativní dopad na růst by měla kompenzovat soukromá spotřeba. Argument, že to zaplatí čínský spotřebitel, není přesvědčivý, protože by to vyžadovalo trvale vysoký růst soukromé spotřeby po mnoho let. Proto ve střednědobém až dlouhodobém horizontu očekávám mnohem nižší růst čínské ekonomiky, pravděpodobně dokonce pod úrovní pěti procent. V krátkodobém horizontu je však obrázek jasnější. Pro letošek i pro rok 2014 očekávám růst okolo

Autor je hlavním makroekonomickým stratégem Saxo Bank


Čtěte také:

Po drážním spojení Čína–Polsko už putuje první zboží

Čína zachraňuje automobilový sektor, prodeje některých značek vzrostly až o 100 procent


Sdílení

Líbí se Vám tento článek?
Sdílejte ho

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Čtěte také

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jak může absolvent vysoké školy přijít o titul
Komentář: Václav Klaus mladší - angry bird ODS
Kdy (ne)potřebujete stavební povolení?
Na hypotečním trhu se rozhořívá souboj o tržní podíly
Divoši v SUV z pohledu pojištění
Auta
Tramvaj je postrach zmatených řidičů. Kdy nemá přednost a…
Mobily lze na dálku sledovat i bez vědomí uživatele. Není třeba ani GPS
Škoda Kodiaq GT se ukazuje na prvních fotkách. Zatím neoficiálně
Video: Range Rover Sport SVR zajel v Goodwoodu rekord na dvou kolech
The Beast vs. Cortege: Putinova limuzína je větší, hezčí a modernější než Trumpův speciál
Technologie
Netflix má již 124 milionů předplapitelů, ale růst zpomalil
Na Androidu se více stahuje, na iOS více utrácí, ukazuje nový průzkum
Intel a Micron končí se spoluprací na vývoji pamětí 3D XPoint. Vznikne konkurence?
Kapesné? Jak nakládat s penězi by se děti měly naučit co nejdříve
Instapaper se po dvou letech odtrhl od Pinterestu. V EU stále nefunguje
Hry pro příležitostné hráče