Lukáš Vácha: Vyboulené kapsy ECB

24. října 2012, 11:40 - Lukáš Vácha
24. října 2012, 11:40

Evropská centrální banka před několika týdny bouchla pěstí do stolu a naznačila spekulantům, že v případě potřeby podrží výnosy státních obligací zemí jižního křídla eurozóny na snesitelných úrovních libovolným množstvím čerstvě vytištěných eur.

Nejdříve se zdálo, že rána byla dostatečně hlasitá, což se projevilo poklesem výnosů španělských i italských dluhopisů zhruba o jeden procentní bod v případě desetiletých emisí. Výnosy španělských bondů přestaly olizovat trhy i politiky až hystericky sledovanou úroveň sedmi procent p. a.

Posléze jedna z ratingových agentur srazila rating země těsně nad spekulativní pásmo a investoři se znovu začali ptát, zda bude pouhý pohled na vyboulené kapsy evropských centrálních bankéřů stačit. Opět se množily spekulace, zda se Španělsko nebude muset přihlásit o pomoc u evropského fondu ESM, čímž by se muselo i prýštící krví svých rozpočtů upsat k daným úsporným opatřením.

To je nutnou podmínkou, aby ECB plné kapsy eur pouze okatě nepředváděla, ale také pustila chlup a začala španělské bondy nakupovat. I když byl pokles ratingu pro řadu investorů asi nepříliš očekávaný, výnosy španělských bondů se posunuly vzhůru jen velmi mírně. Španělská vláda získala další čas ke kuloárnímu vyjednávání co nejlepších podmínek pomoci ESM, pokud by k ní v blízké budoucnosti skutečně mělo dojít, a i tak ji chce čerpat až v krajním případě.


Čtěte také:

Španělské hospodářství: další pokles

ESM nemá dost peněz na pomoc Španělsku

Allianz: V Německu hrozí kvůli ECB realitní bublina


Mezinárodní ratingová agentura Moody’s Investors Service potvrdila rating Španělska v investičním pásmu a i já si stále myslím, že k pomoci ve finále dojít nemusí a pohled na vyboulené kapsy nakonec může stačit.

Autor je obchodním ředitelem Conseq Investment Management

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jak se daní příjmy z pronájmu bytu?
Segwit2x se nekoná. Bitcoin se zatím štěpit nebude.
Rozdíly v placení zdravotního a sociálního pojištění pro OSVČ
Měli byste se bát, když nakupujete na českých e-shopech?
Když za škodu může sport...
Auta
Tajemný prototyp z českých silnic přišel o maskování. Jedná…
Elektrický tahač Tesla Semi má po premiéře. Někteří ho ale za žádný zázrak nepovažují
První upoutávky na Mercedes-Benz CLS ukazují předek a digitální interiér
Nejlepší ojetá auta do 100 000 Kč, která jsou levná na provoz
Retro: Kolik stála nová auta v listopadu 1989 a o kolik jsou dnes dostupnější
Technologie
Tip: Firefox vám poradí, čím nahradit nefungující doplňky. Jak na to?
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Google Maps budou přehlednější. Navíc se přizpůsobí chodcům i řidičům
Xeony generace Ice Lake mají 38 jader a HBM2. Xeony Phi nahradí 44jádrová verze ISX-H
Na Chromeboocích poběží MS Office i World of Warcraft, ale…
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít