Konsolidací k recesi, anebo k budoucímu růstu?

25. května 2012, 17:19 - Miroslav Zámečník
25. května 2012, 17:19

Škrtat a zvyšovat daně v zájmu snižování deficitů se musí umět

V dnešním Makru si dáme takovou malou ochutnávku toho, o čem budeme psát mnohem podrobněji v příštím čísle Eura. A sice zda existuje takový typ fiskální konsolidace, který by ekonomiku stál pokud možno co nejmenší oběť v podobě nižšího hospodářského růstu. Česká ekonomika se může za první kvartál podle předběžných dat ČSÚ „pochlubit“ nesrovnatelně horšími čísly než všichni její sousedé – my klesáme, zatímco oni docela pěkně rostou. Pochopitelnou reakcí komentátorů a analytiků na takhle špatný výkon je otázka, zda to náhodou česká vláda s tou konsolidací trochu nepřehnala. Podle dubnového Konvergenčního programu celkové saldo veřejných rozpočtů v důsledku přijatých opatření zaznamenalo oproti autonomnímu scénáři (kdyby se nedělalo nic) zlepšení o 1,6 procenta HDP, a schodek se tak s 3,1 procenta HDP přiblížil na dosah „maastrichtským“ třem procentům. V mezinárodním měřítku je možné fiskální úsilí v rozsahu 1,6 procenta HDP považovat za vysoce nadstandardní, byť značná část toho byla dosažena na vrub centrální vládou nechtěného „přiškrcení“ investic. Když se podíváte do tabulek, vyplývá z nich pořadí opatření s nejvyššími náklady v podobě výpadku růstu zcela jednoznačně. Nižší výdaje na investice vedou, těsně následovány vládní spotřebou. Každé jednoprocentní zlepšení deficitu je v případě omezení investic „vykoupeno“ snížením růstu o 0,42 procenta, přičemž tento efekt se „táhne“ v čase. Snížení spotřeby vlády sice krátkodobě vyjde také draho (dopad na růst v prvním roce minus 0,4 procenta), negativní dopad na růst ale v čase odeznívá. Velmi tedy záleží na tom, jak se konsoliduje – některé typy mají velký a relativně dlouhotrvající negativní dopad na růst (investice), jiné mají velký, ale krátkodobý negativní dopad (vládní spotřeba). A nakonec jsou opatření, která jsou sice krátkodobě spojena s relativně malým výpadkem růstu (zvýšení zdanění práce a kapitálu), náklady obětované příležitosti ale v čase stoupají. Co si z toho vzít? Že i škrtat a zvyšovat daně v zájmu snižování deficitů se musí umět. To mimo jiné předpokládá i schopnost dopady jednotlivých kroků srozumitelně vysvětlit.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Babišov: 10 důvodů, proč ANO vyhrálo volby
Investujeme do podílových fondů
Jak získat hypotéku, nebo půjčku, kterou vám banka odmítá schválit
Kdo vlastní naše pojišťovny?
5 věcí, které si pamatujte o dokumentárním akreditivu
Auta
Šéf VW Matthias Müller se obul do Tesly: „Vyhazují stovky…
Video: Podívejte se, jak Tatra zdolala jednu z nejvyšších uměle vytvořených překážek světa
Navrhují automobilky auta na míru bariérovým testům? Nový test IIHS ukázal, že spíše ne
Porsche 911 Carrera T má kratší manuální převodovku a nižší hmotnost
Volkswagen California Ocean 2.0 TDI 150 kW a malý výlet za velkým větrem
Technologie
Vodafone reaguje na konkurenci. Za 599 Kč nabídne neomezený LTE internet na doma
Compact od Sharpu dostojí svému názvu. Navíc má nejrychlejší displej
Zotac uvádí krátkou GeForce GTX 1080 Ti s vodním chlazením, pro kompaktní highendová PC
OLED, QLED a Smart TV. Jaké jsou nejlepší televizory roku 2017?
Jak (ne)funguje propojení počítače s mobilem ve Windows 10 Fall Creators Update?
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít