Josef Němý: Akcie CME čeká propad

13. března 2014, 08:41 - CME
13. března 2014, 08:41

Zajímavé pohyby letos na pražské burze předvádí akcie CME. Za první dva měsíce cena spadla o 28 procent, pak během jediného dne vyletěla o více než 60 procent. Důvodem bylo oznámené refinancování úvěru za pomoci největšího akcionáře Time Warner.

Investoři však odhalili, že oznámené transakce přinesou i rozředění podílů menšinových akcionářů a během března akcie oslabily již o 17 procent. Pokles podle našeho názoru zdaleka nekončí. Jedním z důvodů skokového posílení byl fakt, že akcie nyní obsahují práva na nákup speciálních dluhopisů a warrantů. Hodnotu tohoto práva odhadujeme na přibližně 1 dolar na akcii CME (přes čtvrtinu současné ceny).

Rozhodným dnem je 21. březen; jakmile se pak akcie CME začnou obchodovat bez těchto práv, čekáme výrazný pokles. Kdo chce zmíněná práva využít, musí do CME investovat další prostředky. Například vlastník tisíce akcií CME má právo koupit dluhopisy splatné v roce 2017 v objemu 1600 dolarů a zároveň dostane warranty, které jej za dva až čtyři roky oprávní k nákupu 338 nových akcií CME po jednom dolaru za kus.

Taková investice se nám zdá hodně riziková. Nové dluhopisy sice ponesou 15procentní kupon, ten ovšem nebude pravidelně vyplácen, ale bude o něj navyšována nominální hodnota dluhopisu. Obří zadlužení CME však vzbuzuje pochybnosti, zda bude firma v roce 2017 schopna splnit své závazky. Kdo již do CME investovat nechce, udělá lépe, když nyní akcie prodá a po vypršení práv za sníženou cenu opět dokoupí.

Autor je ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

CME v Česku propadly výnosy o třicet procent. Ztrátu i tak snížila o polovinu

Ztráta majitele Novy vzrostla třináctkrát

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Přímá volba prezidenta ČR
Z e-shopu přivezli rozbité zboží?
4 nejznámější kryptoměnové burzy současnosti
Když končí platnost řidičského průkazu...
Black friday je tu! Nakupte snadno, rychle a bez nervů
Auta
Seat dále navýší výkon Leonu Cupra. Příští rok dorazí…
Muzeum Citroën prodává část své sbírky. Jsou to samá krásná a zajímavá auta
Honda chystá na rok 2022 elektromobil, který se nabije za 15 minut
Kdo se stane evropským autem roku? SUV mají největší šanci, protože jich je většina
Kvíz: Poznáte auto jen podle předního světla?
Technologie
První týden s Android Pay: 90 % plateb mobilem provedli muži
EA byla příliš nenasytná. Některé země mikrotransakce ve hrách označují za formu gamblingu
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Už i zdroje se vyrábí speciálně pro těžbu kryptoměn. FSP uvádí 2000W model pro 16 grafik
Nejlevnější 4K OLED televize se slevy nedočkala, ale dostane k ní zdarma PS4 Pro
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít