Jan Vejmělek: Střední Evropa v kurzu

16. dubna 2015, 09:04 - Jan Vejmělek
16. dubna 2015, 09:04

V poslední době jsme svědky příznivých ekonomických zpráv ze středoevropského regionu. A platí to jak pro data z reálné ekonomiky, tak pro výkonnost finančních trhů. Kombinace slabého eura vůči dolaru, levné ropy a extrémně nízkých úrokových sazeb začíná být vidět na zlepšující se kondici Německa. A to se projevuje i v zemích na Německu závislých.

Průmyslová výroba ve střední Evropě roste, zvyšuje se zaměstnanost, rostou tržby v maloobchodě, a co je nejdůležitější, začíná ožívat reálná investiční aktivita. Ruku v ruce s příznivějšími fundamenty se zvyšuje i atraktivita instrumentů obchodovaných na finančních trzích. K tomu se přidává významný faktor v podobě probíhajícího kvantitativního uvolňování ze strany ECB.

V důsledku toho investoři původně investující do dluhopisů denominovaných v euru hledají příležitosti v neeurových cenných papírech. To se projevuje ve zvýšené poptávce po polských a maďarských dluhopisech, které stále nabízejí atraktivní, rozumějme pozitivní výnos do splatnosti.

V souvislosti s tím zaznamenáváme i posilování měn. Polský zlotý se poprvé od poloviny roku 2011 dostal pod úroveň čtyř zlotých za euro, maďarský forint je nejsilnější od počátku loňského roku. A co české trhy? Posilování koruny je limitováno intervenčním režimem ČNB. Nicméně zvýšená poptávka po dluhopisech vede k tomu, že se dokonce čtyřletý státní dluhopis obchoduje se záporným výnosem. A po mnoha letech snižující se aktivity na pražské burze začínáme pozorovat zvýšený zájem obchodníků i zde.

Autor je hlavním ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

Česká ekonomika zrychlí, pomůže jí levná ropa, odhaduje EY

Ekonomika eurozóny rostla nečekaně rychle, oživilo hlavně Německo

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
5 věcí, které si pamatujte o dokumentárním akreditivu
Zdraží plyn v topné sezóně? Jaké faktory ovlivní jeho cenu?
Všude stejně: jak moc riskujete, když používáte univerzální hesla a pořád stejný PIN?
Kdy je vhodná doba pro přezutí a výměnu pneumatik
Volby 2017: kde volit, aneb jak najít volební místnost
Auta
Galerie: Kdo je konkurencí pro šestiválcový Stinger GT?…
Nové Audi A7 Sportback už je jen hybrid. A zatím bez dieselu
Kia Stinger oficiálně přijela na český trh. Je to auto, které má velký potenciál
Kam se poděl Natural 95 a běžná nafta? Nikam, teď se značí E5 a B7
Kolik může stát Škoda Karoq „v plné palbě“? Klidně přes milion
Technologie
Samsung udělá z mobilů ještě lepší počítače. Na Galaxy S8 a Note8 poběží Linux
Nejlepší protipirátská ochrana Denuvo padla. Cracky vznikají ještě v den vydání her
Podle výrobců grafik ještě těžní mánie nekončí, vydrží prý minimálně do konce roku
Tip: Jak odložit instalaci Windows 10 Fall Creators Update na pozdější dobu?
HP představilo pracovní konvertibilní tablet pro lidi pracující s nástroji firmy Adobe
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít