Jan Vejmělek: Konec recese povzbudí akcie

25. července 2013, 09:21 - Jan Vejmělek
25. července 2013, 09:21

Naše aktualizovaná makroekonomická prognóza ukazuje, že česká ekonomika ukončila v průběhu druhého čtvrtletí nejdéle trvající recesi ve své historii. Do té jsme spadli v závěrečném čtvrtletí roku 2011.

Dna bylo zřejmě dosaženo v prvním čtvrtletí letošního roku, a to navzdory tomu, že výsledek byl výrazně horší, než s čím počítaly odhady analytiků. Zatímco za celý loňský rok se reálný HDP snížil o 1,2 procenta, v prvním čtvrtletí letošního roku se meziroční pokles prohloubil na 2,4 procenta.

Za první tři měsíce roku si ekonomika mezičtvrtletně pohoršila o 1,3 procenta. Z části se jednalo o důsledek jednorázových faktorů, jako bylo předzásobení tabákovými výrobky před zvýšením spotřební daně na počátku letošního roku nebo nepříznivé březnové počasí.

Pohled na poptávkovou stranu HDP ukazuje, že mezičtvrtletní růst již zaznamenaly všechny položky s výjimkou zásob.
Od druhého čtvrtletí tedy předpovídáme mezikvartální nárůsty reálného HDP. Bohužel velmi špatný vstup do letošního roku znamená, že za celý rok bude letos opět vykázán pokles, dle našich prognóz o 0,8 procenta. Růst 1,8 procenta by ekonomika měla vykázat až v roce 2014.

Co bude opuštění recese znamenat pro investory? Očekáváme, že výnosy státních dluhopisů půjdou výše. Výnos desetiletého státního dluhopisu by se měl vyšplhat ze současných 2,05 procenta na 2,55 procenta ke konci roku. Hlavní index pražské burzy by si měl podle našeho výhledu polepšit o 15 procent, a to díky finančním titulům. Hlavními favority na pražském trhu jsou pro nás akcie VIG a Fortuny. Konec recese by měl též znamenat zastavení klesajícího trendu cen nemovitostí.

Autor je hlavním ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

Dalimil Vyškovský: Ospalé léto dluhopisů

HDP: Horší a ještě horší

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kdo vlastní naše pojišťovny?
5 věcí, které si pamatujte o dokumentárním akreditivu
Zdraží plyn v topné sezóně? Jaké faktory ovlivní jeho cenu?
Všude stejně: jak moc riskujete, když používáte univerzální hesla a pořád stejný PIN?
Kdy je vhodná doba pro přezutí a výměnu pneumatik
Auta
Retro: Ford Mustang přežil i zlé časy. A dnes je to úplný…
VW Arteon je sice moderní, ale výkonem na starší Passat CC ztrácí. ABT má řešení
Kvíz: Znáte tyto přezdívky modelů aut nebo jiných dopravních prostředků?
Galerie: Kdo je konkurencí pro šestiválcový Stinger GT? Nová Kia mnoho soupeřů nemá
Nové Audi A7 Sportback už je jen hybrid. A zatím bez dieselu
Technologie
Velký přehled: Kdo vlastní naše pojišťovny?
GeForce GTX 1070 Ti už se objevují na fotografiích, prosáklo skóre v 3DMarku
Cnews FM: Microsoft vydal Windows 10 Fall Creators Update [podcast]
Vyšel Total Commander 9.10. Co je nového?
Philips začíná upgradovat své televizory na Android 7.0, na rozdíl od Sony ale ne všechny
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít