Jan Vejmělek: Fed by měl dolar podpořit

17. září 2015, 08:10 - Jan Vejmělek
17. září 2015, 08:10

Američtí centrální bankéři dnes večer zveřejní výsledek svého dvoudenního rokování. Zatímco ekonomové dávají možnému zvýšení dolarových sazeb celkem solidní pravděpodobnost lehce přes 50 procent, samotní obchodníci na trhu ve zvýšení nevěří. Ti s touto možností kalkulují jen ze zhruba třiceti procent.

Podmínky pro vzestup úrokových sazeb jsou podle nás splněny. Trh práce zaznamenal další zlepšení, aktuální míra nezaměstnanosti 5,1 procenta je pod prognózou Fedu na konec roku (5,2 až 5,3). Potvrdilo se také, že ekonomická slabost prvního čtvrtletí byla dočasná, když očekáváme, že HDP za druhé čtvrtletí bude revidován na 4,1 procenta. Nahrává tomu i rostoucí míra inflace při pohledu na její jádrovou složku. Ovšem méně příznivé vnější prostředí povede k tomu, že američtí centrální bankéři sníží očekávané tempo zvyšování sazeb do budoucna. V základním scénáři tedy i my očekáváme, že FOMC rozhodne o zvýšení dolarových úrokových sazeb.

Toto rozhodnutí bude ale zabaleno do holubičí rétoriky. Dolar by měl z rozhodnutí Fedu profitovat. Trh totiž scénáři zvýšení dolarových úrokových sazeb nevěří. Pokud tedy sazby budou zvýšeny, reakce trhu v podobě posílení dolaru by měla být silná. Pokud v souladu s tržním pohledem zvýšeny nebudou, reakce by měla být spíše umírněná. A to i tady ve prospěch dolaru. Podle nás by totiž nezvýšení sazeb Fed doprovodil jestřábí rétorikou s tím, že zvýšení sazeb se blíží.

Autor je hlavním ekonomem Komerční banky


Z parketu čtěte také:

Roman Koděra: Ďábla hledej v detailu

Jana Steckerová: Stabilní kurz koruny

Jan Kovalovský: Libra lákadlem

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kdy budou Vánoce a vánoční prázdniny?
Přímá volba prezidenta ČR
Z e-shopu přivezli rozbité zboží?
4 nejznámější kryptoměnové burzy současnosti
Když končí platnost řidičského průkazu...
Auta
Seat dále navýší výkon Leonu Cupra. Příští rok dorazí…
Muzeum Citroën prodává část své sbírky. Jsou to samá krásná a zajímavá auta
Honda chystá na rok 2022 elektromobil, který se nabije za 15 minut
Kdo se stane evropským autem roku? SUV mají největší šanci, protože jich je většina
Kvíz: Poznáte auto jen podle předního světla?
Technologie
Další šikovná externí grafika s malými rozměry. Uvnitř je přitom desktopová GTX 1060
První týden s Android Pay: 90 % plateb mobilem provedli muži
EA byla příliš nenasytná. Některé země mikrotransakce ve hrách označují za formu gamblingu
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Už i zdroje se vyrábí speciálně pro těžbu kryptoměn. FSP uvádí 2000W model pro 16 grafik
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít