David Kögler: O sektorové alokaci

06. února 2013, 12:50 - David Kögler
06. února 2013, 12:50

Ve světě investičního poradenství je základem jakéhokoli doporučení vhodná alokace investičního portfolia. Alokace aktiv vychází z obecně známých principů diverzifikace, jejím záměrem však není pouhé rozdělení investic do portfolia, ale také zjištění, v jakém poměru mají být investiční nástroje v daném portfoliu zastoupeny.

Základní alokace bývá obvykle stanovena na úrovni tříd aktiv a řeší tedy zastoupení akcií, dluhopisů, komodit nebo nástrojů peněžních trhů v portfoliu.

Toto uvažování však nemusí být vždy optimální, protože dnešní investiční svět vykazuje značnou geografickou korelaci ve vývoji akciových trhů a tendenci přeceňovat faktory související s konkrétní zemí nebo geografickým celkem. Z toho důvodu by se měli investoři zabývat také kondicí firem a hlavně sektory, ve kterých firmy působí.

Ačkoli bývá korelace mezi sektory a globálními akciovými trhy silná a pozitivní, nabízí sektorová alokace investorům široké spektrum rizika i výnosů a možnost ještě více prohloubit diverzifikaci portfolia. Rozsah kolísavosti geograficky zaměřených akciových trhů se pohybuje od 16 procent u amerických akcií až po 29 procent u akcií rozvíjejících se zemí.

U sektorů se kolísavost pohybuje mezi 11 procenty u spotřebního zboží a 27 procenty u technologií. Pro sektorovou alokaci však existují i další důvody. Může pomoci směřovat zaměření investičního portfolia na konkrétní témata, která nabízejí atraktivní zhodnocení.

Rovněž je možné očekávat, že proces změn probíhá na sektorové úrovni rychleji než na úrovni geografických celků, což může pozitivně ovlivnit očekávaný výnos. Některé sektory pak umožňují podílet se na globálních trendech. Příkladem může být kupříkladu urbanizace v rozvíjejících se zemích, která má za následek zvýšenou spotřebu, případně změny v demografické situaci či v oblasti ekologie.

Zajímavou investiční příležitost mohou v současné době představovat investice do sektoru technologií, energií nebo komunálních služeb.


Čtěte také:

Investoři stahují Dell z burzy. Je mezi nimi i Microsoft

Martin Kujal: Proč investovat do komodit

Investoři mění strategii. Zbavují se dolarových dluhopisů


Autor je analytikem Citibank

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Segwit2x se nekoná. Bitcoin se zatím štěpit nebude.
Rozdíly v placení zdravotního a sociálního pojištění pro OSVČ
Měli byste se bát, když nakupujete na českých e-shopech?
Když za škodu může sport...
O dědictví IV: Dědit, či darovat?
Auta
Retro: Kolik stála nová auta v listopadu 1989 a o kolik…
Kvíz: Víte, co se děje, když se na přístrojové desce rozsvítí tyto kontrolky?
Arrivo je systém, díky kterému pojede i Dacia Duster nebo Fabia 1.2 HTP 320 km/h
Škoda Superb 2.0 TSI 4×4 vs. BMW M760Li xDrive: Přesné porovnání neporovnatelného
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Technologie
Xeony generace Ice Lake mají 38 jader a HBM2. Xeony Phi nahradí 44jádrová verze ISX-H
Na Chromeboocích poběží MS Office i World of Warcraft, ale…
8 smartphonů do 10 000 Kč: kompakt, phablet, odolňák i vlajková loď [Vánoce 2017]
Robot Atlas je zase mrštnější. Podívejte, jak udělá salto (video)
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít