Dalimil Vyškovský: Politika výnosy neovlivnila

20. června 2013, 12:30 - Dalimil Vyškovský
20. června 2013, 12:30

Od poslední reportáže z trhu úrokových sazeb se změnilo mnohé. V druhé půlce května a začátkem června výnosy masivně rostly. S poměrně malým počtem obchodů jsme spíše než na domácí impulzy reagovali na situaci na ostatních rozvojových trzích.

Eskalace politických problémů v Turecku, u nás méně zřetelná, ale o to více volatilní Jižní Afrika – to vše přineslo růst výnosů měsíce, možná roky neviděný. Desetiletý český státní dluhopis se v minulém týdnu posunul na 2,25 procenta.

Do jisté míry však takto velkou změnu můžeme přisoudit obracení vnímání trhu budoucího ekonomické vývoje. Po vleklé krizi se objevují signály zlepšování výkonu ekonomiky a možná spolu přebytkem krátkodobých peněz dodávaných centrálními bankami dochází k jakési „normalizaci“ dlouhodobých výnosů.

Z pohledu stabilního ekonomického vývoje je desetiletý výnos na úrovni kolem dvou procent stále extrémně nízko. Česká politická situace do vývoje zasáhla velmi málo. Krátkodobá reakce, zapříčiněná zejména opatrnějšími zahraničními investory, byla po prvních raziích na trhu viditelná, ale rychle se uklidnila jak na úrokových sazbách, tak na devizovém kurzu koruny.

Stále platí, že nominálně nízký dluh a víceméně stabilní ekonomika dělají z Česka pro investory příznivé prostředí. Případné předčasné volby a v nich prakticky jisté vítězství ČSSD se v levicově orientované Evropě nebere jako negativní zpráva. Náš „sametový“ pád vlády asi žádné další turbulence nevyvolá.

Chtělo by se však zopakovat: Takovéto neustálé fackování šancí něco zreformovat a opravit se nám v budoucnosti vrátí a budeme rádi, pokud s sebou přinese jen nějaké ty facky.


Čtěte také:

Bankám hrozí pád do dluhopisové pasti

Češi si koupili státní spořicí dluhopisy za 17,5 miliardy

K tureckým protestům se přidaly odbory, policie pokračovala v zatýkání


Autor je vedoucím obchodování s úrokovými sazbami v Komerční bance

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Black friday je tu! Nakupte snadno, rychle a bez nervů
Chcete mít jako živnostník slušný důchod?
Rozhovor se zakladatelem Trip.market aneb jak si sestavit dovolenou podle vlastních představ
dTest: Které dary musíte zdanit a kolik odvedete státu?
Práce pro více zaměstnavatelů během roku 2017 a daně
Auta
Také Apple připravuje autonomní řízení. Jeho systém má být…
Srážka se zvěří hrozí nejen na podzim. Co v takovém případě dělat?
Automobilce Mini došla trpělivost. Na Dakar pošle auta s pohonem 4×4 i zadokolky
Je pohon na LPG ohrožený druh? Originálních aut na plyn už moc nekoupíte
Škoda představuje model Ke Luoke. Je to prodloužený Karoq pro Čínu
Technologie
Vyšel Vivaldi 1.13. Vylepšuje stahování a práci desítkami listů
Transcend RDC2: multifunkční čtečka karet pro smartphony (vyzkoušeno)
Messenger už nebude tak brutálně masakrovat fotky. Novým limitem je 4k
4K, HDR a 5× větší úhlopříčka, než má vaše televize. Nový projektor od BenQ stojí jen 40 000 Kč
Panelové prostředí pro aplikace ve Windows žije. Možná si ho brzy osaháme
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít