Dalimil Vyškovský: Na trhu bondů klid

11. října 2012, 10:18 - Dalimil Vyškovský
11. října 2012, 10:18

Klidný podzim – v takovém duchu se prozatím nese vývoj českých úrokových sazeb a výnosů dluhopisů. Evropský trh jako by byl nerozhodnut, kam zaměřit očekávání budoucího vývoje. Opatření ECB na stabilizaci výnosů kreditně horších členů eurozóny měla prozatím marginální dopad.

Mírný odklon investorů od rizika měl opět pozitivní dopad na výnosy českého dluhu, které se po zářijové korekci vypravily zpět směrem k historickým minimům. Svůj vliv na to mělo minulý týden také navýšení emise českých dluhopisů v eurech (splatnost v roce 2022 s výnosem 2,87 procenta), kterým, pro trh relativně překvapivě, ministerstvo financí navýšilo finanční rezervy a předzásobilo se tak již na pokrytí potřeb pro rok 2013; a také potvrzení nízké emisní činnosti na listopad a prosinec tohoto roku.

ČNB splnila očekávání trhu a na konci září snížila úrokové sazby na nové historické minimum 0,25 procenta. Trh částečně očekává další mírné snížení – dopad na výnosy byl minimální, očekáváme, že do konce roku dojde spíše k zestrmění výnosové křivky, to znamená relativnímu růstu delších výnosů.


Čtěte také:

Stát prodal eurobondy s historicky nejnižším úrokem

Státní dluh roste, na každého Čecha připadá 157 tisíc korun

Česko si půjčuje více, než potřebuje


Klíčovým rizikem pro domácí vývoj zůstává politická scéna – hrozba pádu vlády se zdá být blíže než kdykoli předtím. Je zřejmé, že důvěra investorů získaná deklarovaným cílem vlády ke konzistentnímu snižování schodků státního rozpočtu by byla, minimálně krátkodobě, narušena a mohla by se projevit růstem výnosů. Aktuální výnosy českých dluhopisů: pět let 1,10 procenta, 10 let 2,26 procenta.

Autor je vedoucí obchodování s dluhopisy Komerční banky

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Když za škodu může sport...
O dědictví IV: Dědit, či darovat?
3 věci, na které není dobré zapomínat před odjezdem na služební cestu
Daňové přiznání za rok 2017: Změny u daňového zvýhodnění na děti a daňového bonusu
Bez potřebné doby pojištění vám důchod nedají
Auta
Kvíz: Víte, co se děje, když se na přístrojové desce…
Arrivo je systém, díky kterému pojede i Dacia Duster nebo Fabia 1.2 HTP 320 km/h
Škoda Superb 2.0 TSI 4×4 vs. BMW M760Li xDrive: Přesné porovnání neporovnatelného
Že je elektrická nákladní Tesla revoluční? Kdeže, elektrická Avia tu byla už dávno
Pokuta za pád z kola? Absurdní, ale ne víc než jiné pokuty za nehodu [komentář]
Technologie
Desky platformy Intel Z390 už existují. V Sandře se objevil model od SuperMicro
Velký přehled slev na Černý pátek 2017 (průběžně aktualizováno)
Nvidia má nové GeForce pro notebooky, MX110 a MX130. Používají ale staré 28nm čipy
Psaní na displeji tažením a nová gesta při psaní rukou [Windows Insider]
Začalo testování Opery 51. Už nezapomíná, které weby jste si připnuli
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít