Atény na cestě za dobrým vzduchem

22. září 2011, 21:36 - Miroslav Zámečník
22. září 2011, 21:36

Makroekonomika

Data nemilosrdně tlačí Řecko ven z euroklubu

Pravidelným čtenářům Eura není třeba opakovat, že k možnosti setrvání Řecka v eurozóně, přinejmenším bez restrukturalizace významné části vládního dluhu, jsme byli již před rokem velmi skeptičtí. Vnitřní devalvace jako podmínka pro obnovení konkurenceschopnosti a udržení solventnosti země předpokládá podstatné snížení mzdových nákladů (a celkové cenové hladiny). Jejím projevem by pak mělo být to, že Řecko přímo raketově zvýší svoji exportní výkonnost, dosáhne podstatného přebytku obchodní bilance i bilance běžného účtu, což znamená, že se přestane v zahraničí zadlužovat. S postupem času a s přísunem nových ekonomických dat však skepse jenom roste, neboť to, co bylo loni málo pravděpodobné, je nyní v podstatě nemožné. Realita je taková, že hodinové mzdové náklady sice v Řecku klesly a vývoz docela působivě stoupl, nicméně za první pololetí byl schodek obchodní bilance pořád skoro stejně veliký jako vývoz, a to přes pokles dovozu o pětinu. Běžný účet je nadále v hlubokém deficitu a státní rozpočet se přes všechny škrty a navyšování daní za leden až srpen meziročně propadl o 3,3 miliardy eur hlouběji do schodku. HDP i průmyslová výroba klesají. Při tomhle vývoji poměr vládního dluhu nemůže než rychle stoupat. Na to, jak jsou tato čísla pochmurná, překvapuje jen poměrně nízký úbytek vkladů domácností z řecké bankovní soustavy: čtrnáct miliard eur od začátku roku do konce července je hodně, ale pořád je to jen minus 8,5 procenta. Až Řekové přestanou demonstrovat a začnou stát ve frontě před bankami (a posílat vklady do Německa), nebude už čas pro spořádanou restrukturalizaci nebo technokraticky dobře připravený a adekvátní evropskou pomocí podepřený návrat k drachmě. Chiméra „uzdravení“ Řecka, jen když začne šetřit a prodávat, co se dá, ve skutečnosti usilovně tlačí Atény někam k Buenos Aires, tak deset let zpátky.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Black friday je tu! Nakupte snadno, rychle a bez nervů
Chcete mít jako živnostník slušný důchod?
Rozhovor se zakladatelem Trip.market aneb jak si sestavit dovolenou podle vlastních představ
dTest: Které dary musíte zdanit a kolik odvedete státu?
Práce pro více zaměstnavatelů během roku 2017 a daně
Auta
Také Apple připravuje autonomní řízení. Jeho systém má být…
Srážka se zvěří hrozí nejen na podzim. Co v takovém případě dělat?
Automobilce Mini došla trpělivost. Na Dakar pošle auta s pohonem 4×4 i zadokolky
Je pohon na LPG ohrožený druh? Originálních aut na plyn už moc nekoupíte
Škoda představuje model Ke Luoke. Je to prodloužený Karoq pro Čínu
Technologie
Herní počítač pod stromeček II: levná sestava do 20 tisíc [Vánoce 2017]
T-Mobile se skamarádil s Netflixem. Ale nejde o to, na co myslíte…
Tržní podíly výrobců grafik v Q3 2017: Nvidia vylétla nahoru, získává tržní podíl
Vyšel Vivaldi 1.13. Vylepšuje stahování a práci desítkami listů
Transcend RDC2: multifunkční čtečka karet pro smartphony (vyzkoušeno)
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít