Centrální banky přibrzdí „mejdan na trzích“

 Gallistl 13. července 2017, 12:15  -  Vladan Gallistl
13. července 2017, 12:15

Hudba sice na trzích stále hraje, ale čím dál pomaleji. Světové centrální banky totiž začínají přibrzďovat svou politiku pumpování peněz do ekonomik. Právě obrovské stimuly přitom hnaly v posledních letech nahoru ceny dluhopisů, akcií a realit. Otočení kormidla světových centrálních bankéřů proto nepříznivě dopadne na tyto druhy aktiv, které jsou už nyní podle řady parametrů předražené.

S přitvrzováním měnové politiky začala americká centrální banka Fed již v prosinci 2015 a stále zlehka zvyšuje sazby, které se z nuly dostaly na 1,0 až 1,25 procenta. Guvernérka americké centrální banky Janet Yellenová sice včera povzbudila světové burzy k růstu, když uvedla, že růst sazeb bude postupný, ale trhům unikla jedna významná věc.

Yellenová totiž zároveň prohlásila, že Fed začne s rozprodejem cenných papírů, které nakoupil během takzvaného kvantitativního uvolňování, kdy sypal do ekonomiky desítky miliard dolarů měsíčně. Výsledkem bylo nafouknutí bilance Fed do obřích rozměrů. Ještě v září 2008 totiž spravovala americká centrální banka majetek v hodnotě pod jedním bilionem dolarů. Dnes jeho bilance dosahuje 4,5 bilionu dolarů.

A cenné papíry nyní Fed začne konečně prodávat, což bude tlačit ceny státních dluhopisů a cenných papírů krytých hypotékami dolů. Zároveň to povede ke stahování peněz z oběhu, což znamená zpřísnění měnové politiky v USA.


Trump chce střídání v čele Fedu. Přečtěte si více


Rozprodej cenných papírů přitom přijde v době, kdy se dluh Spojených států naopak navyšuje stále rychleji. Výsledkem tak může být rychlý růst tržních sazeb, což se odrazí i na ocenění amerických akcií, které se prodávají za násobky zisků výrazně nad svým historickým standardem.

Fed ale není jediná centrální banka, která začíná přitvrzovat. Ve středu zvýšila sazby poprvé po téměř sedmi letech Bank of Canada, což už vyvolalo na trzích obavy, že dojde k poklesu cen realit, které v minulých letech vyletěly prudce vzhůru.

O zdražení peněz v ekonomice uvažuje přitom celá řada dalších centrálních bankéřů včetně tuzemských. Zřejmě si začínají uvědomovat, že pumpovali peníze do ekonomik příliš dlouho a v příliš velkém objemu, což vyhnalo cenu aktiv po celém světě do absurdních výšek. Je proto nutné, aby party ukončili co nejdříve, než nastane na trzích pořádná mela.

Přečtěte si další komentáře autora:

ČSSD připomíná před volbami slona v porcelánu

Zoufalá ČSSD provedla zoufalý pokus

Mučedník a učedník

ODS opět mobilizuje voliče. Nyní už ale nudí


Hodnocení

Zaujal Vás tento komentář?
Ohodnoťte ho

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Volby prezidenta druhé kolo: kde volit, aneb jak najít volební místnost
Jedete autem na hory? Víte, na co si dát pozor?
Jak vysoké může být sociální pojištění za rok 2017?
Co dělat při ztrátě kartičky zdravotní pojišťovny?
Kdy budou jarní prázdniny ve vašem okrese?
Auta
Dacia Logan jako prémiové auto? Podívejte se, jak by mohla…
Také Range Rover Velar se dočká silného osmiválce v provedení SVR
Galerie: 10 fascinujících traktorů, kvůli kterým se budete chtít stát zemědělcem
Nechcete čekat na Škodu Kodiaq RS? Čip od BSR zvedne výkon na 260 koní
Rozhovor: „Kvůli elektromobilům se nová elektrárna stavět nemusí“
Technologie
T-Mobile spouští hybridní satelitní televizi. Nabízí méně stanic a stejně potřebuje internet
OneDrive for Business přidává obnovu cloudové jednotky ze zálohy
Samsung brzo vydá náhradu svých evergreenů: SATA disky Samsung SSD 860 Evo a 860 Pro
Bitchcoin? Nevěstince v Nevadě budou přijímat platby v kryptoměně
MediaTek má nový SoC pro prémiové televizory Sony a Philips, bude o 50 % rychlejší
Hry pro příležitostné hráče