Sorry

17. října 2016, 00:00 - Pavel Páral
17. října 2016, 00:00

Komunikace České národní banky je v poslední době nějaká zakletá. Nejprve bankovní rada potvrdí, že současný intervenční kurzový režim opustí příští rok kolem pololetí, což říká už zhruba půl roku. Tato skutečnost je bryskně některými médii interpretována jako prodloužení závazku držet euro nad 27 korunami. Načež se po pár dnech začne šířit trhem spekulace, že centrální banka ukončí intervence hned po Novém roce a překvapí finanční trhy prudce posilující českou měnou.

Připomíná to rok 2013, kdy od jara bylo v každém zápise z jednání bankovní rady uvedeno, že ČNB chystá zavedení devizových intervencí a významná část členů rady je podporuje. V říjnu tam bylo zapsáno, že už je na ně skoro čas, a v listopadu byli naši slavní bankovní analytici šokováni, že intervence začaly. Nyní budou zřejmě každou bankovní radu překvapeni z toho, že ještě nekončí, a v červnu se budou divit, že skončily.

Na extrémně uvolněnou měnovou politiku je jistě možné mít kritický názor, jako ho má autor tohoto sloupku.

Že se ale ČNB snaží být předvídatelnou institucí od svého vzniku, není věcí názoru, ale zkušenosti. Ono když platí, co ten guvernér řekne, tak se ta měnová politika dělá jaksi snadněji a levněji. Šokovat trhy, rozkolísat kurz a podtrhnout židličku exportu v situaci, kdy naši rozhodující obchodní partneři zpomalují, je něco, co lze těžko udělat za střízliva. Je sice pravda, že prezident Zeman radu již významně obměnil a guvernér je na Hradě častým hostem, ale nepředpokládáme, že by nominanty do ČNB vybíral podle toho, aby měli blízko k jeho životnímu stylu.

A tak můžeme konstatovat, že doba pro bankéře je sice zlá a nějaká koruna ze zajišťovacích operací by se určitě hodila, ale měli by svým analytikům vysvětlit, že následné omlouvání „sorry, my nemůžeme za to, že ČNB dělá to, co říká“, za ty prachy zase nestojí. *

O autorovi| Pavel Páral, paralp@mf.cz

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Black friday je tu! Nakupte snadno, rychle a bez nervů
Chcete mít jako živnostník slušný důchod?
Rozhovor se zakladatelem Trip.market aneb jak si sestavit dovolenou podle vlastních představ
dTest: Které dary musíte zdanit a kolik odvedete státu?
Práce pro více zaměstnavatelů během roku 2017 a daně
Auta
Také Apple připravuje autonomní řízení. Jeho systém má být…
Srážka se zvěří hrozí nejen na podzim. Co v takovém případě dělat?
Automobilce Mini došla trpělivost. Na Dakar pošle auta s pohonem 4×4 i zadokolky
Je pohon na LPG ohrožený druh? Originálních aut na plyn už moc nekoupíte
Škoda představuje model Ke Luoke. Je to prodloužený Karoq pro Čínu
Technologie
Vyšel Vivaldi 1.13. Vylepšuje stahování a práci desítkami listů
Transcend RDC2: multifunkční čtečka karet pro smartphony (vyzkoušeno)
Messenger už nebude tak brutálně masakrovat fotky. Novým limitem je 4k
4K, HDR a 5× větší úhlopříčka, než má vaše televize. Nový projektor od BenQ stojí jen 40 000 Kč
Panelové prostředí pro aplikace ve Windows žije. Možná si ho brzy osaháme
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít