Největší akvizice v historii Microsoftu

20. června 2016, 00:00 - Vladan Gallistl
20. června 2016, 00:00

Sociální síť LinkedIn ani čínské akcie nejsou rozhodně dobrou koupí

Investice týdne

Dlouhodobé dluhopisy firem USA

Investiční kolosy jako Loomis Sayles a Franklin Templeton nakupují firemní dluhopisy s delší splatností. Důvodem je honba za výnosy. Dluhopisy se splatností delší než patnáct let tak patří mezi letošní investiční hity, když přinesly zhodnocení téměř třináct procent. V případě růstu úrokových sazeb by ale trpěly nejvíce.

Dobrá rada: Pozorně sledujte kroky největších světových bank. Pokud americký Fed zpomalí tempo růstu sazeb a ostatní centrální bankéři budou pokračovat v uvolněné měnové politice, mohou být dlouhodobé dluhopisy ještě nějakou dobu zajímavou příležitostí.

Čínské akcie

Čínské kapitálové trhy nebudou opět součástí klíčových indexů MSCI. Jde už o třetí odmítnutí vstupu čínských akcií do indexů. Rozhodnutí je jasným signálem, že světoví investoři mají stále obavy z investic na čínských trzích, které v minulých dvou letech vytáhla nahoru vládní kampaň. Minulý srpen ale zažili investoři studenou sprchu poté, co Čína devalvovala jüan a spustila výprodeje na burzách po celém světě. Současné rozhodnutí MSCI tak rozhodně čínské akcie nepodpoří.

Dobrá rada: Čínské akcie mohou zažít ještě pořádně divokou jízdu. Rozhodnutí MSCI to jen potvrzuje.

Čínské trhy jsou totiž stále velice drahé. Akcie se obchodují za 59násobek zisků, což je více než americké technologické firmy během technologické bubliny.

Čínské akcie nejsou stále levné

(střední cena čínských akcií v násobcích zisku)

Microsoft

Softwarový gigant Microsoft koupil sociální síť pro profesionály LinkedIn za 26,2 miliardy dolarů v hotovosti. Akvizice je největší v historii Microsoftu, který se pořádně plácl přes kapsu. Nabízená cena za akcii 196 dolarů představuje téměř padesátiprocentní prémii oproti burzovní ceně před oznámením obchodu. Platba v hotovosti navíc dramaticky zvýší zadlužení společnosti.

Dobrá rada: Microsoft nejenže zaplatil obří prémii, ale přeplatil LinkedIn i vzhledem k násobkům ceny vůči očekávaným ziskům, za něž se obchodují srovnatelné technologické společnosti Facebook a Twitter. „Ocenění je tak vysoké, jak je to jen vůbec možné,“ komentoval transakci Michael A. Cusumano, profesor The MIT Sloan School of Management.

Drahá investice tak může táhnout výsledky Microsoftu dolů, jako se to stalo již dříve celé řadě jiných společností.

Vývoj cen akcií Microsoftu

(za poslední tři měsíce, v dolarech)

O autorovi| Vladan Gallistl, gallistl@mf.cz

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Přiznat daň z nemovitostí za rok 2018 musíte do 31. ledna
Vytápění bytu: Teplárny udrží ceny tepla v roce 2018 na uzdě
Jak si u půjčky zařídit odklad splátek
Na které dani si z vašeho platu vezme stát nejvíc?
Je dobré znát plat kolegů?
Auta
10 nejhorších aut roku 2017 podle Euro NCAP: Propadl Fiat,…
Konec světa? SUV Ferrari je už „hotová věc“. Představí se do roku 2022
Škoda Kamiq: Teoretický konkurent Dacie Duster se ukázal na prvních fotkách
Hyundai Veloster má stále o jedny dveře méně a nabídne až 275 koní
Nissan Xmotion ukazuje, jak budou vypadat příští SUV japonské značky
Technologie
Jak autor Litecoinu k milionům přišel aneb další možná manipulace v kryptosvětě
In Karta konečně v mobilu. České dráhy vylepšují aplikaci Můj vlak
Nové řadiče Thunderboltu. Umí DisplayPort 1.4 a periférie se dají připojit i k USB
Manipulace s Bitcoinem. Růst ze 150 na 1000 dolarů mohl způsobit jediný člověk
Panasonic ukázal první televizory OLED s podporou HDR10+
Hry pro příležitostné hráče