Výše zahraničního dluhu zatím ekonomiku neohrožuje

07. července 2003, 00:00 - Vladimír Pikora, Volksbank
07. července 2003, 00:00

Podle statistik se zahraniční dluh České republiky v prvním čtvrtletí letošního roku snížil o 29,3 mld. Kč na 762,9 mld. Kč. V porovnání se stejným obdobím loňského roku zůstává ale zahraniční dluh téměř nezměněn. Devizový trh přešel zveřejnění indikátoru bez významnější reakce.

Zahraniční dluh dosáhl totiž jen 33,3 % HDP. Investoři se totiž začínají starat o výši dluhu až ve chvíli, kdy překročí přibližně 50 %. Po překročení této psychologické hranice se investoři začnou obávat dále půjčovat vysoce zadlužené zemi. Tato obava se pak negativně odráží v kurzu měny, protože do země přestávají proudit nové úvěry. Jak ale plyne ze statistiky, my se něčeho podobného zatím bát nemusíme. Struktura zahraničního dluhu odhalila, že se Češi zadlužují v zahraničí stále na delší období. Podíl dlouhodobých závazků na celkovém dluhu totiž vzrostl nad 62 %. To je podle nás dáno spekulací domácích podniků, které se po zkušenosti z loňského roku snaží dluhem v cizí měně vydělat na posilování koruny. Tok myšlenek spekulantů je přitom prostý: pokud koruna v dlouhodobém horizontu ještě výrazněji posílí, pak budou dlužníci splácet v korunách méně, než si původně vypůjčili, ačkoli jistina vyjádřená v cizí měně zůstane nezměněna. Vezmeme-li v úvahu, že se očekává, že v průběhu několika let bude koruna stále silnější, je výhodnější spíš delší než kratší splatnost dluhu. Je třeba ale upozornit na to, že kurz bude i v budoucnu vrtkavý a bude stále až do přijetí eura představovat pro podniky určité riziko. Je proto vhodné takovéto strategie předem konzultovat, protože mohou být doplněny o další nástroje finančních trhů, které rizika minimalizují. Statistika dále odhalila, že hlavním dlužníkem vůči zahraničí jsou podniky, a to především podniky se zahraniční majetkovou účastí. Tyto podniky totiž často čerpají prostředky od svých mateřských společností. To je kromě jiného dáno tím, že v porovnání s čistě domácími podniky v průměru více investují.

Mohlo by vás zajímat

Finance
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Zaměstnávání a brigády mladistvých a jejich pracovní podmínky podle zákoníku práce
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Auta
Policie konečně dovolila hasičům zveřejnit fotky z nehody…
Test ojetiny: Volkswagen Golf VII je skvělý, ale dieselu bychom se vyhnuli
Kvíz na pátek: Poznáte, kterým autům patří tyto interiéry?
Audi S5 Cabriolet se přiblížilo k RS 5. Může za to Hans-Jürgen Abt
Toyota Yaris GRMN zní hodně naštvaně. Na český trh dorazí začátkem příštího roku
Technologie
Cnews FM: Zneužívá Microsoft monopolní postavení vůči výrobcům antivirů? [podcast]
Je v pořádku, když vám šéf čte e-maily?
Asus uvádí levnější 10Gb/s síťovku. XG-C100C stojí pod tři tisíce a umí i 2,5/5,0Gb režim
Sega vdechne život starým hrám. Na mobilech zdarma vydala Sonica a další pecky
Vědci vymysleli další způsob, jak udělat foťák tenký jako papír
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít