Vládní kolize snad ekonomiku neovlivní

10. března 2003, 00:00 - Jan Schiesser, Atlantik Finanční trhy
10. března 2003, 00:00

Odmítnutí vstupu do EU by bylo horší než předčasné volbyEkonomiku by nejvíce ohrozil dlouhodobý odklad diskuze o reformě veřejných financí, k tomu však zřejmě nedojde...Koaliční vláda se rozhodla požádat Poslaneckou sněmovnu o vyjádření důvěry. Hlasovat se bude 11. března.

Odmítnutí vstupu do EU by bylo horší než předčasné volby

Ekonomiku by nejvíce ohrozil dlouhodobý odklad diskuze o reformě veřejných financí, k tomu však zřejmě nedojde…

Koaliční vláda se rozhodla požádat Poslaneckou sněmovnu o vyjádření důvěry. Hlasovat se bude 11. března. S ohledem na reakce politiků všech parlamentních stran, vývoj volebních preferencí a referendum o vstupu do EU předpokládáme, že vláda podporu dostane, přestože výsledek bude s velkou pravděpodobností velmi těsný. Vliv na ekonomiku budou mít samozřejmě pouze varianty menšinové vlády nebo předčasných voleb, které by znamenaly odložení diskuze o reformě veřejných financí (a deregulací). Nicméně ani zpoždění několika měsíců by neznamenalo v krátkém období (měsíců) ohrožení stability ekonomiky, protože reforma veřejných financí má zásadní vliv pouze v dlouhém horizontu (let). Mnohem větší riziko plyne z výsledků referenda o vstupu do EU, který by mohl rozpad současné vládní koalice ohrozit. Odmítnutí vstupu do EU by podle našeho názoru vedlo k přehodnocení pohledu zahraničních investorů na českou ekonomiku. Pokles přílivu FDI by vedl ke snížení přebytku kapitálového účtu, který by pravděpodobně nepokryl schodek běžného účtu, což by vedlo k obnovení rizika tzv. dvojího deficitu, oslabení kurzu koruny a poklesu růstu HDP. Z pohledu společného vstupu deseti „kandidátských“ zemí je však mnohem větším rizikem situace Polska, kde se vládní koalice již rozpadla, a jehož vstup bude vzhledem k velikosti ekonomiky a strukturálním problémům - trh práce, zemědělství, hutnictví - pro EU velkým problémem a zátěží. Podle našeho názoru by nejvíce měly reagovat akcie privatizovaných společností - Unipetrolu, ČEZu a Českého Telecomu, protože rozpad vlády by znamenal odložení privatizace a restrukturalizace. Naopak ceny akcií KB, Philip Morris ČR a Erste Bank by neměly reagovat vůbec. Politická nestabilita by neměla mít vliv na dluhopisový trh, protože v domácích podmínkách neexistuje tradiční vazba mezi akciovým a dluhopisovým trhem, kdy se při růstu rizika investoři uchylují k bezpečnějším investicím. Do výsledku hlasování o důvěře očekáváme stagnaci koruny v intervalu 31,8032,00 CZK/EUR.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Dotace na fotovoltaiku: Od září až 150 tisíc korun na větší systémy
5 aplikací, které vás ochrání před otravnými telefonáty z call centra
Jak mohou soukromé kuřácké kluby a spolky zničit restaurace, hospody i jejich majitele
Najděte si novou práci do září
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Auta
Mercedes-Maybach 6 Cabriolet ukazuje, jak budou vypadat…
Test na pondělí: BMW M550i xDrive M Performance
Nové BMW M5 s pohonem xDrive prozrazeno. Oficiálně se představí brzy
Na Audi RS Q5 už čekat nemusíte. K dispozici je SQ5 vyladěná na 425 koní a 550 Nm
Retro na neděli: Ford GT40 vznikl jako pomsta značce Ferrari
Technologie
Google dnes představí Android O. Stylově na zatmění Slunce v USA
Intel vydává nové Atomy pro servery. 16 jader, spotřeba do 30 W a 10 Gb/s síťovky k tomu
Xbox One X bude stát 13 500 Kč. Do obchodů půjde i limitovaná edice Scorpio
Až přijdou těžaři. Zásoby lithia v Krušných horách jsou velké, ruda ale není vydatná
První 120Hz 4K monitor je tu. S nižším rozlišením umí i 480 Hz a vyrábí ho dva nadšenci
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít