Viktor Zeissel: Český HDP brzdil po celý rok

18. února 2016, 08:36 - Viktor Zeissel
18. února 2016, 08:36

Český hrubý domácí produkt v posledním čtvrtletí roku 2015 klesl o desetinu procenta a podle našich výpočtů chybělo pouze málo k tomu, aby reportované snížení ekonomické produkce nebylo zaokrouhleno na dvě desetiny procenta.

Navíc došlo i k revizi údajů za druhé a třetí čtvrtletí 2015. Ve druhém čtvrtletí byl HDP revidován mírně nahoru, ale tato změna je tak malá, že se v růstových číslech ani neprojeví. Ve třetím čtvrtletí však došlo k revizi směrem dolů. Ta už byla výraznější a na růstech se projevila. M

ezičtvrtletní růst je odhadnut zpět na 0,5 procenta z 0,7 procenta a meziroční dynamika se tak vrátila ze 4,7 na 4,5 procenta. HDP od začátku roku 2015, kdy doslova neuvěřitelně vystřelil, velmi výrazně zpomaluje. Toto číslo je však podle našich výpočtů ovlivněno značnou volatilitou v položce daní (pravděpodobně z tabáku). Podíváme-li se na hrubou přidanou hodnotu (HPH), která daně nezahrnuje, vidíme vyrovnaný růst po celý rok a pouze zpomalení na jeho konci.

Za propadem HDP v posledním čtvrtletí stojí podle Českého statistického úřadu propady v energetice a v chemickém průmyslu. To odpovídá důsledku havárie v litvínovské rafinerii a výpadku tří bloků v jaderné elektrárně Dukovany. Nicméně se to nezdá jako dostatečné vysvětlení pro pokles ekonomiky.

Zvlášť při pohledu na statistiku HPH, která i v posledním čtvrtletí přidala 0,5 procenta. Vysvětlení je na straně daní, které křiví statistiku HDP. Česká ekonomika na tom tedy není tak zle, jak ukázala úterní čísla, i když určitě zpomalení ekonomiky vidět bylo.

Autor je ekonom Komerční banky


Čtěte také další komentáře „Z parketu“:

Martin Novotný: Lednové běsy

Viktor Zeissel: Strašák záporných sazeb

Jan Vejmělek: Odsune ČNB exit?

Mohlo by vás zajímat

Finance
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Zaměstnávání a brigády mladistvých a jejich pracovní podmínky podle zákoníku práce
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Auta
Policie konečně dovolila hasičům zveřejnit fotky z nehody…
Test ojetiny: Volkswagen Golf VII je skvělý, ale dieselu bychom se vyhnuli
Kvíz na pátek: Poznáte, kterým autům patří tyto interiéry?
Audi S5 Cabriolet se přiblížilo k RS 5. Může za to Hans-Jürgen Abt
Toyota Yaris GRMN zní hodně naštvaně. Na český trh dorazí začátkem příštího roku
Technologie
Je v pořádku, když vám šéf čte e-maily?
Asus uvádí levnější 10Gb/s síťovku. XG-C100C stojí pod tři tisíce a umí i 2,5/5,0Gb režim
Sega vdechne život starým hrám. Na mobilech zdarma vydala Sonica a další pecky
Vědci vymysleli další způsob, jak udělat foťák tenký jako papír
Seznam zruší legendární mapy. Ale ne ty, které myslíte
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít