Viktor Zeisel: ECB dnes odpoví na zásadní otázky

02. října 2014, 11:46 - Viktor Zeisel
02. října 2014, 11:46

Na svém posledním zasedání v září Evropská centrální banka znovu zdůraznila své odhodlání uvolňovat měnové podmínky v eurozóně. Snížila své úrokové sazby na úplné minimum (depozitní sazba se posunula ještě více do záporu na -0,2 %) a oznámila, že začne s přímým odkupem primárních cenných papírů. Nicméně jsme se nedozvěděli, jak tento program bude vypadat. Na dnešním zasedání by ECB měla odpovědět na zásadní otázky ohledně objemu aktiv a časového rozvrhu případných nákupů.

Důležitou otázkou také je, jaké podmínky budou muset cenné papíry splňovat, aby mohly být zařazeny do tohoto programu. Centrální bankéři z eurozóny také budou muset vzít v potaz překvapivě nízkou zářijovou jádrovou inflaci (inflaci očištěnou o volatilní složky) a zklamání z prvního kola programu dlouhodobých cílených repo půjček.

Ekonomové SG se domnívají, že ECB se podaří celkově rozšířit svou bilanční sumu o 450 mld. EUR v tomto a příštím roce a jen menší část z toho bude tvořit odkup krytých dluhopisů (30 – 50 mld. CZK) a cenných papírů zajištěných aktivy (100 mld. CZK). Kdyby v tomto programu chtěla nakoupit více cenných papírů musela by přijmout vyšší míru rizika a s ním i vyšší míru kritiky.

Otázkou je, jestli výše uvedené bude stačit ke zvýšení inflačních očekávání v situaci, kdy se nezdá, že by Evropa směřovala k uskutečňování klíčových ekonomických reforem. Můžeme tedy očekávat, že šéf ECB M. Draghi bude slibovat další opatření a doufat, že tím oslabí euro a vytvoří si čas pro další nákupy.


V rubrice Z Parketu čtěte také:

Jan Vejmělek: ČNB politiku nezmění

Miroslav Frayer: ECB kohouty neroztočí

Mohlo by vás zajímat

  • Je o mě zájem, říká expremiér Jiří Paroubek v Euro TV

  • Pavel Ryba - muž, který Čechům prodá ročně tunu zlata

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

Hry pro příležitostné hráče