Úrokové sazby v USA jen tak rychle neporostou

17. srpna 2009, 12:09 - Jaroslav Brychta, <a href="http://www.finance.cz">Finance.cz</a>
17. srpna 2009, 12:09

Kapitál lze vytvořit pouze likvidací špatných a neživotaschopných investic a dobrovolným spořením, které je motivováno patřičně vysokou úrokovou mírou. Vlády a centrální banky se však snaží řešit krizi přesně tím, čím ji přivolaly.

Autor: Isifa.cz

Americký Fed na svém posledním zasedání z 12. srpna jasně naznačil, že ani do dalších měsíců nemá v plánu jakkoli výrazně měnit kurz své měnové politiky. Nejenže totiž ponechal základní sazbu beze změny na 0,25 %, ale v doprovodném komentáři zároveň zdůraznil, že hodlá i nadále udržovat úrokové sazby po dostatečně dlouho dobu na výjimečně nízkých úrovních.

Poté, co z USA přišlo v červenci a začátkem srpna několik velmi optimistických dat, v čele s výsledky z pracovního trhu, začali obchodníci spekulovat o tom, že by již začátkem příštího roku mohly úrokové sazby v USA opět pozvolna stoupat. K tomu je vedly nejen čísla z trhu práce, ale také ostatní výsledky, ať už se jedná o situaci ve výrobním sektoru a sektoru služeb, nebo domácí poptávku, která se pozvolna stabilizuje. Po více než třech letech v USA navíc začaly konečně stoupat ceny domů a prudkého růstu se v posledních měsících dočkala také cena akcií, když si jen americký index S&P500 za poslední měsíc připsal dalších 15 %. Ani to však není pádný důvod k tomu, byť jen uvažovat o tom, že by v blízké době mohly začít úrokové sazby znovu růst. Večírek tak pokračuje a o to jaké bude ranní probuzení se zatím není třeba starat.

Expanze a budoucnost

Nová vlna optimismu na finančních trzích je výsledkem právě této politiky. Politiky, která se snaží chybějící kapitál, jehož nedostatek z minulého roku uvrhnul trhy do chaosu, nahradit monetární expanzí, tedy nově vytvořenými penězi. Tato vlna optimismu může trvat ještě několik měsíců, a to konkrétně do té doby, než začnou rostoucí ceny spotřebitelského zboží opět nutit centrální banky k postupnému zpřísňování měnové politiky. V době kdy se tak stane, začne se totiž dít celá řada velmi zajímavých věcí, z nichž první příznaky můžeme pozorovat již v současnosti. V momentě, kdy mezi obchodníky začne klíčit přesvědčení, že by úrokové sazby měly brzy znovu růst, výnosy z dluhopisů budou muset zamířit vzhůru. Něčeho takového, jsme byli svědky začátkem srpna, kdy rostoucí spekulace na to, že Fed začne zpřísňovat měnovou politiku poslaly výnos z desetiletých amerických T-Notes na dvouměsíční maximum až k 3,85 %.

Mohlo by vás zajímat

Finance
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Zaměstnávání a brigády mladistvých a jejich pracovní podmínky podle zákoníku práce
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Auta
Policie konečně dovolila hasičům zveřejnit fotky z nehody…
Test ojetiny: Volkswagen Golf VII je skvělý, ale dieselu bychom se vyhnuli
Kvíz na pátek: Poznáte, kterým autům patří tyto interiéry?
Audi S5 Cabriolet se přiblížilo k RS 5. Může za to Hans-Jürgen Abt
Toyota Yaris GRMN zní hodně naštvaně. Na český trh dorazí začátkem příštího roku
Technologie
Aprílová GeForce GTX do USB skutečně existuje. Nvidia omezenou sérii rozdá
Google po letech ustoupil. Nebude číst vaše e-maily kvůli reklamě
Nvidia GeForce GT 1030 – jak se hraje na grafice za 2000 Kč (uživatelská recenze)
Cnews FM: Zneužívá Microsoft monopolní postavení vůči výrobcům antivirů? [podcast]
Je v pořádku, když vám šéf čte e-maily?
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít