Úrokové sazby půjdou dolů

12. května 2003, 00:00 - Ivo Nejdl, Raiffeisenbank
12. května 2003, 00:00

Nejistota a rizika to jsou slova, která nejčastěji citují centrální bankéři po celém světě. Výjimkou nebyl ani projev šéfa americké centrální banky (Fed) Alana Greenspana z minulého týdne ani zápis z posledního jednání bankovní rady ČNB, která na konci dubna jednomyslně rozhodla o ponechání úrokových sazeb beze změny.

Mistr „neutrálních“slov Greenspan přiznal nejistotu ohledně růstu a zvýšil riziko dalšího výrazného snížení inflace. Trh si projev přeložil jako naznačení možnosti redukce úrokových sazeb v USA. Zápis z jednání bankovní rady obsahuje kromě podobné vize také slova o fiskální reformě a dopadu růstu nepřímých daní. Výsledek je však totožný, vývoj se může ubírat všemi směry. Domníváme se tedy, že slabý růst ve světě a trvající deflační prostředí donutí centrální banky sazby výrazně snižovat. Fed přistoupí k redukci sazeb s cílem podpořit největší ekonomiku světa. Dle našeho názoru je více pravděpodobné snížení sazeb o 50 než o 25 bodů. Evropská centrální banka bude kroky Fedu následovat. Teoreticky by měla snížit sazby o 50 bodů, aby reagovala na klesající inflaci a růst, a dalších 100 bodů, které by kompenzovaly posílení eura. Uvidíme, jak výrazně se bude lišit realita od teorie. V každém případě snížení sazeb ECB o 50 bodů, které jsme dosud čekali, může být nakonec málo. V takovém prostředí sotva ponechá Česká národní banka sazby beze změny. Očekáváme tedy, že je v červenci sníží o 25 bodů a vymluví se na stagnaci a deflační prostředí ve světě.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jaké je zadlužení českých domácností?
Nejzadluženější státy světa
Když v cizině nabouráme, nebo nám auto ukradnou
Srovnaní cen potravin, nápojů a taxi v nejoblíbenějších dovolenkových destinacích
3x z poradny: vytýkací dopis, jak čerpat dovolenou, daň z příjmu
Auta
Suzuki Swift Sport nové generace se ukazuje na prvním…
Jaguar XJR575: Nejrychlejší verze modelu XJ v historii zvládne až 300 km/h
BMW slaví 40. let řady 7 výroční edicí. Vznikne pouze 200 exemplářů
Test ojetiny: Ford Mondeo je už v letech a nabídka pěkných aut se zmenšuje
Porsche připravuje Boxster a Cayman GTS. Čtyřválcový motor ale zůstane
Technologie
Rychlejší spuštění, nižší spotřeba paměti. Firefox 55 nabídne signifikantní zlepšení
Lenovo na výstavě Tech World 2017 znovu předvedlo ohýbací tablet [video]
Šestnáctijádro Intel Core i9-7960X by mohlo mít frekvenci 2,5 GHz, našlo se v Geekbench
Archos 50 Saphir: odolný obrněnec s velkým akumulátorem (recenze)
AMD neotevře kód své analogie Intel ME. Secure Processor zůstane „blackboxem“
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít