Úrokové sazby půjdou dolů

12. května 2003, 00:00 - Ivo Nejdl, Raiffeisenbank
12. května 2003, 00:00

Nejistota a rizika to jsou slova, která nejčastěji citují centrální bankéři po celém světě. Výjimkou nebyl ani projev šéfa americké centrální banky (Fed) Alana Greenspana z minulého týdne ani zápis z posledního jednání bankovní rady ČNB, která na konci dubna jednomyslně rozhodla o ponechání úrokových sazeb beze změny.

Mistr „neutrálních“slov Greenspan přiznal nejistotu ohledně růstu a zvýšil riziko dalšího výrazného snížení inflace. Trh si projev přeložil jako naznačení možnosti redukce úrokových sazeb v USA. Zápis z jednání bankovní rady obsahuje kromě podobné vize také slova o fiskální reformě a dopadu růstu nepřímých daní. Výsledek je však totožný, vývoj se může ubírat všemi směry. Domníváme se tedy, že slabý růst ve světě a trvající deflační prostředí donutí centrální banky sazby výrazně snižovat. Fed přistoupí k redukci sazeb s cílem podpořit největší ekonomiku světa. Dle našeho názoru je více pravděpodobné snížení sazeb o 50 než o 25 bodů. Evropská centrální banka bude kroky Fedu následovat. Teoreticky by měla snížit sazby o 50 bodů, aby reagovala na klesající inflaci a růst, a dalších 100 bodů, které by kompenzovaly posílení eura. Uvidíme, jak výrazně se bude lišit realita od teorie. V každém případě snížení sazeb ECB o 50 bodů, které jsme dosud čekali, může být nakonec málo. V takovém prostředí sotva ponechá Česká národní banka sazby beze změny. Očekáváme tedy, že je v červenci sníží o 25 bodů a vymluví se na stagnaci a deflační prostředí ve světě.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Ocitli jste se v cizině bez peněz? Banka pomůže, ale ne zadarmo
Nezdravé české zdravotnictví I: 4 důvody, proč odcházejí čeští lékaři do zahraničí?
Právník se slevou anebo rovnou zdarma? Víme, kde ho sehnat
Česko - nová brána japonských investic do EU?
Paradoxy životního pojištění: Češi se bojí úrazů, největším rizikem jsou ale nemoci
Auta
Audi radikálně mění číselné značení modelů. Bude v tom…
Opět na scéně. Umělý benzín má zachránit spalovací motory
Opel si připravil pro Frankfurt tři světové premiéry. Překvapením nebude ani jedna
Ferrari Portofino nahrazuje Californii. Má čtyři sedačky a jede 320 km/h
Harley-Davidson drasticky překopal nabídku, Dyna a Softail splynuly v novou řadu
Technologie
Vylepšený NaSvah.cz vám poradí, kde si zalyžovat i v létě
Samsung představil Galaxy Note8. Posouvá laťku technické vyspělosti, ale i ceny
Konsolidujte těžbu! Asus vyrobil pro kryptokopy monstrózní desku s 19 sloty PCI Express
Budoucí mobily budou mít vzadu hned tři velké objektivy
Zoner Photo Studio bylo příliš levné, proto tvůrci u verze X zavedli předplatné
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít