TREFY

13. dubna 2004, 00:00 - Ivo Nejdl, Raiffeisenbank
13. dubna 2004, 00:00

Česká národní banka oznámila, že bude provádět intervence ve prospěch koruny. Co se děje? ČNB zodpovídá za řízení měnové politiky a tedy emisi peněz do oběhu. Tzv. měnová báze (tedy peníze, které ČNB emituje do ekonomiky) má svůj zdroj v devizových rezervách a úvěrech domácím institucím.

ČNB MĚNÍ STRATEGII

Druhá ze zmíněných položek je de facto nulová. První z nich má svou protiváhu v oběživu a rezervách bank u ČNB. Tyto peníze se následně multiplikují v bankovním sektoru a tvoří tzv. měnové agregáty v ekonomice. Objem peněz v ekonomice pak ČNB reguluje prostřednictvím repo operací, kterými stahuje likviditu od bank. V repo poukázkách se v současné době převrací téměř 500 miliard korun, za které ČNB platí známou repo sazbu (2 %). Logika je tedy následující: devizové rezervy nesou výnosy (úrokové, měnové - pokud koruna oslabuje), které je dále navyšují. Růst devizových rezerv tedy přináší růst objemu peněz v ekonomice, který musí ČNB redukovat dodatečnými repo operacemi, rostou tak její náklady. Připomeňme, že 500 miliard korun v repech přináší náklady ve výši 10 miliard Kč ročně. Aby náklady dále nerostly, může ČNB buď snížit repo sazbu (nesmysl, protože repo sazba je základním nástrojem měnové politiky) nebo zamezit růstu devizových rezerv. Výsledkem je závazek ČNB, že bude prodávat výnosy z devizových rezerv (úrokové výnosy činí zhruba 10 mil. eur týdně). Prostor pro déletrvající oslabování koruny se tedy výrazně snížil a naopak se otevírá cesta k 32 CZK/EUR.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Najděte si novou práci do září
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Obtěžují vás nevyžádané telefonáty? Návod, jak se jim vyhnout
O 20 % víc než loni: ceny bytů opět rostou
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Auta
Povinné ručení: Jak na změnu smlouvy a snížení ceny
Galerie: Škoda Karoq se chlubí digitálním přístrojovým štítem. Taková věc tu ale byla už dávno
Nové BMW Z4 slibuje svobodu, ale počkáte si na ni až do jara 2018
Kouzlo bohaté sklizně: Zkusili jsme, jak se řídí moderní kombajn
Jeden Velorex 16/250 se dostal až do Chicaga. Teď je po renovaci a stojí přes 300 tisíc
Technologie
Tento týden podcast Cnews FM nebude
Co přinese Intel Coffee Lake do lowendu? Máme parametry Pentií, takt až 3,9 GHz
Povinné ručení: Jak na změnu smlouvy a snížení ceny
Intel už má 15W čtyřjádra pro notebooky v ceníku i s parametry, vydání je blízko
Na počítače míří nový Skype. Nebude to taková divočina jako mobilní verze
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít