TREFY

13. dubna 2004, 00:00 - Ivo Nejdl, Raiffeisenbank
13. dubna 2004, 00:00

Česká národní banka oznámila, že bude provádět intervence ve prospěch koruny. Co se děje? ČNB zodpovídá za řízení měnové politiky a tedy emisi peněz do oběhu. Tzv. měnová báze (tedy peníze, které ČNB emituje do ekonomiky) má svůj zdroj v devizových rezervách a úvěrech domácím institucím.

ČNB MĚNÍ STRATEGII

Druhá ze zmíněných položek je de facto nulová. První z nich má svou protiváhu v oběživu a rezervách bank u ČNB. Tyto peníze se následně multiplikují v bankovním sektoru a tvoří tzv. měnové agregáty v ekonomice. Objem peněz v ekonomice pak ČNB reguluje prostřednictvím repo operací, kterými stahuje likviditu od bank. V repo poukázkách se v současné době převrací téměř 500 miliard korun, za které ČNB platí známou repo sazbu (2 %). Logika je tedy následující: devizové rezervy nesou výnosy (úrokové, měnové - pokud koruna oslabuje), které je dále navyšují. Růst devizových rezerv tedy přináší růst objemu peněz v ekonomice, který musí ČNB redukovat dodatečnými repo operacemi, rostou tak její náklady. Připomeňme, že 500 miliard korun v repech přináší náklady ve výši 10 miliard Kč ročně. Aby náklady dále nerostly, může ČNB buď snížit repo sazbu (nesmysl, protože repo sazba je základním nástrojem měnové politiky) nebo zamezit růstu devizových rezerv. Výsledkem je závazek ČNB, že bude prodávat výnosy z devizových rezerv (úrokové výnosy činí zhruba 10 mil. eur týdně). Prostor pro déletrvající oslabování koruny se tedy výrazně snížil a naopak se otevírá cesta k 32 CZK/EUR.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
3x z poradny: vytýkací dopis, jak čerpat dovolenou, daň z příjmu
Státní dluh USA, Činy, Ruska a dalších zemí. Kolik dluží domácnosti a firmy?
O prázdninách projedete méně. Benzín i nafta pořád zlevňují
Zákaz kožešinových farem ročně ušetří život více jak 20 000 zvířat, ale senátoři ho nechtěli schválit
Hypotéky 2017: Regulace má za důsledek unifikaci hypoték
Auta
10 nejrizikovějších ojetin, kterým je lepší se zdaleka…
Audi, BMW a Mercedes upraví software milionům starších dieselů. Kvůli emisím
Nástupce Bugatti Chiron bude muset přejít na elektřinu. Bez ní by už nezrychlil
Test motocyklu BMW S 1000 XR: Superbike na chůdách
Kvíz na pátek: Poznáte značku a model auta podle obrázku?
Technologie
Evolveo Ray 2 – moderní skříň s tvrzeným sklem za 1500 Kč (uživatelská recenze)
Cnews FM: Přenos čísla do 10 dnů a dva noví operátoři [podcast]
Při instalaci nových hlavních verzí Windows 10 se zkrátí doba, kdy zařízení nelze používat
Alza to s elektromobily myslí vážně. Přidává další modely, nabídne levnější vozy i dodávky
AdwCleaner 7.0 odhalí více breberek a skenuje rychleji
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít