Tomáš Rampula: Zlato je měna

27. února 2015, 07:42 - Tomáš Rampula
27. února 2015, 07:42

Ačkoli se má za komoditu, je zlato svým charakterem spíše měnou. Teoreticky je pojistkou proti špatným časům – hladomorům a válkám nebo přímo v ekonomice proti dlouhodobé recesi či inflaci. Teorie však v praxi pokulhává. Těžko lze predikovat, jak by se cena zlata chovala v časech případné světové války. Během druhé světové války však zlato ztrácelo na obchodovatelné americké akcie nebo dluhopisy.

Tam, kde občané neměli přístup na normální trh a jejich země byly vystaveny válečnému strádání, se hodnota zlata měnila dle dané situace. Někdy se dal kilogram vyměnit za lidský život, někdy za bochník chleba.

To je však extrémní případ. Zlato není ani naprostou ochranou proti recesím. Při poslední krizi by investor musel být mágem s křišťálovou koulí a musel by do zlata investovat dlouho před jejím vypuknutím. Investice do zlata během roku 2008 a později se dnes ukazují jako velmi nevýhodná strategie. Nákupy ještě během roku 2007 se naopak vyplatily.

Kdo ale tehdy tušil, do jakého problému se světová ekonomika řítí? I s inflací cena zlata koreluje mírně. Od roku 1980 do roku 1999 zlato přidalo 50 procent na 225 dolarů za unci, zatímco spotřebitelské ceny ve Spojených státech se zvýšily o 117 procent. A naopak v období nízké inflace v letech 1999 až 2011 posílilo zlato až na 1896 dolarů za unci. Nejsilnějším poutem je pro zlato hodnota dolaru. Pokud se dolar propadá, cena zlata roste a naopak. Vzhledem k očekávanému dalšímu posilování dolaru tak zlato vzestup nečeká. Nárůst úrokových sazeb na dolaru, problémy Řecka, strategie švýcarské centrální banky, to vše ukazuje na stále silnější dolar.

A také na pokles ceny zlata. Impulzem pro její růst by naopak mohly být náhlé problémy čínských nebo indických bank a nedůvěra v domácí měny těchto států či přelití ukrajinského konfliktu do Pobaltí. Zlato by každopádně nemělo být v portfoliu investora nikdy dominantní. Pro spekulanty je však tou pravou příležitostí. Stejně jako jakákoli světová měna.

Autor je hlavním analytikem Swiss Life


Z parketu čtěte také:

Marek Hatlapatka: Záporné sazby nejsou pro nás

Miroslav Frayer: Fed přitvrdil

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
3x z poradny: vytýkací dopis, jak čerpat dovolenou, daň z příjmu
Státní dluh USA, Činy, Ruska a dalších zemí. Kolik dluží domácnosti a firmy?
O prázdninách projedete méně. Benzín i nafta pořád zlevňují
Zákaz kožešinových farem ročně ušetří život více jak 20 000 zvířat, ale senátoři ho nechtěli schválit
Hypotéky 2017: Regulace má za důsledek unifikaci hypoték
Auta
10 nejrizikovějších ojetin, kterým je lepší se zdaleka…
Audi, BMW a Mercedes upraví software milionům starších dieselů. Kvůli emisím
Nástupce Bugatti Chiron bude muset přejít na elektřinu. Bez ní by už nezrychlil
Test motocyklu BMW S 1000 XR: Superbike na chůdách
Kvíz na pátek: Poznáte značku a model auta podle obrázku?
Technologie
Intel se po IoT stahuje i z nositelné elektroniky. Celé oddělení tento měsíc zrušil
Evolveo Ray 2 – moderní skříň s tvrzeným sklem za 1500 Kč (uživatelská recenze)
Cnews FM: Přenos čísla do 10 dnů a dva noví operátoři [podcast]
Při instalaci nových hlavních verzí Windows 10 se zkrátí doba, kdy zařízení nelze používat
Alza to s elektromobily myslí vážně. Přidává další modely, nabídne levnější vozy i dodávky
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít