Tištění peněz pokračuje

13. srpna 2010, 16:10 - Karel Zaoral
13. srpna 2010, 16:10

Americká ekonomika

Federální výbor pro operace na volném trhu (FOMC), který je americkou obdobou zdejší bankovní rady ČNB, řádně zamíchal kartami na dluhopisových trzích. Rozhodl se podpořit skomírající oživení v USA tím, že z výnosů splátek z cenných papírů jištěných hypotékami bude dále nakupovat státní dluhopisy se platností dvou až deseti let. Tento krok lze považovat za pokračování takzvaného kvantitativního uvolňování a monetizace státního dluhu tiskem peněz. „Bohužel je to však pouze důkaz toho, jak bezradný je Fed v této situaci. To, že se na řešení problému vydá více než bilion dolarů, který je takto k dispozici, problém skomírání ekonomiky nevyřeší, a přesto je jedinou další odpovědí Fedu dát na jeho řešení ještě více peněz,“ říká Mads Kofoed, tržní stratég Saxo Bank.
Výsledkem může být odliv zdrojů ze soukromého sektoru, což by americkou ekonomiku poslalo do ještě větších potíží. Úrokové sazby jsou na dlouhodobých minimech, a přesto se tato skutečnost neodráží v úvěrovém apetitu privátní ani korporátní sféry. Snižování sazeb tedy nepomůže, protože problémem není neadekvátní nabídka. Bankovní systém sice má vysoké rezervy, nicméně chybějící poptávka naznačuje, že Američané se již nechtějí více zadlužovat.
Domácnosti i firmy nyní opravují svoje rozvahy a jakákoli další nabídka peněz, které je možno si půjčit, to nezmění. „Proto bude z krátkodobého hlediska posun v politice velmi pravděpodobně nevýznamný. Když se však podíváme dopředu, problémem je to, že opatření Fedu zvyšují vládní deficitní výdaje, což vytahuje zdroje z produktivního podnikání,“ tvrdí Kofoed. Na celé věci je nejzajímavější rozporuplné chování Fedu v posledním roce a půl. Ještě relativně nedávno jeho šéf Ben Bernanke aktivně moderoval diskusi o „exit strategy“ a odsávání natištěných peněz ze systému. Dnes již hovoří o pravém opaku a další výrobě peněz.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Státní dluh USA, Činy, Ruska a dalších zemí. Kolik dluží domácnosti a firmy?
O prázdninách projedete méně. Benzín i nafta pořád zlevňují
Zákaz kožešinových farem ročně ušetří život více jak 20 000 zvířat, ale senátoři ho nechtěli schválit
Hypotéky 2017: Regulace má za důsledek unifikaci hypoték
OECD: Jak vysoké je maximální zdanění na straně zaměstnance?
Auta
10 nejrizikovějších ojetin, kterým je lepší se zdaleka…
Audi, BMW a Mercedes upraví software milionům starších dieselů. Kvůli emisím
Nástupce Bugatti Chiron bude muset přejít na elektřinu. Bez ní by už nezrychlil
Test motocyklu BMW S 1000 XR: Superbike na chůdách
Kvíz na pátek: Poznáte značku a model auta podle obrázku?
Technologie
Tip: Chtějí po vás telefonní číslo kvůli registraci? Která SIM je pro to nejlepší?
Microsoftu se daří hlavně díky Office a cloudu. Zdvojnásobil zisk
Podíl používanosti Creators Updatu poprvé překonal Anniversary Update
Intel uvádí AI akcelerátor v podobě USB klíčenky, má výkon 0,1 TFLOPS při 1W spotřebě
S Googlem do vesmíru. Do Street View přidal záběry z ISS
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít