Štěpán Nývlt: Banky na vzestupu

29. dubna 2014, 10:40 - Štěpán Nývlt
29. dubna 2014, 10:40

Evropským bankám se začíná vést lépe. Někde to nemusí být zřejmé na první pohled, jinde je to evidentní. Tak nebo tak sázím na růst jejich akcií vycházející ze zdravého fundamentu. Základem by mohly být zlepšující se makroekonomické ukazatele napříč eurozónou.

Růsty HDP totiž silně korelují s objemem úvěrů, které jsou banky ochotny poskytovat. Se špatnými úvěry z minulých let měly banky dost času se postupně vypořádat, často plným odpisem, v lepším případě jejich výprodejem z účetních knih. Vyčištěná aktiva a silný přebytek zdrojů společně se signály ekonomického růstu jsou ty správné ingredience pro vyšší úvěrování.

To bylo, je a vždy bude hlavním zdrojem příjmů bank. Z přehledů statistik Evropské centrální banky také vyplývá, že banky eurozóny zkvalitnily úvěrové standardy. Nastal tedy čas nahradit nevýnosné státní dluhopisy v aktivech bank za výnosově atraktivnější nárůst portfolia úvěrů soukromému sektoru? Pohled na akciový sektorový index, který obsahuje 28 největších bank eurozóny (s váhou podle tržní kapitalizace), nasvědčuje, že tento sektor je perspektivní. Svého minima dosáhl v červenci 2012 s hodnotou 73,06.

Tam se postupně propadal ze svých maxim těsně pod hodnotou 500 z roku 2007. Za uplynulé dva roky pomalu vystoupal na aktuálních asi 155. Za dané období tak tento index překonává svou výkonností celoevropské akciové indexy s rozdílem kolem 40 procent. A to má ziskovost evropských bank ještě rezervy. Vsaďte se, že za další dva roky bude jeho hodnota jednou taková.

Autor je analytikem UniCredit Bank


Čtěte také:

Banky vymetají pochybná aktiva, bojí se nejtvrdších testů v historii

Bankám končí žně, roky velkých zisků jsou zřejmě pryč

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Státní dluh USA, Činy, Ruska a dalších zemí. Kolik dluží domácnosti a firmy?
O prázdninách projedete méně. Benzín i nafta pořád zlevňují
Zákaz kožešinových farem ročně ušetří život více jak 20 000 zvířat, ale senátoři ho nepodpořili
Hypotéky 2017: Regulace má za důsledek unifikaci hypoték
OECD: Jak vysoké je maximální zdanění na straně zaměstnance?
Auta
Evora GT430 je nejvýkonnější silniční Lotus v historii. Za…
Skupina VW dodala v prvním pololetí zákazníkům přes pět milionů aut
Opel Insignia GSi má motor 2.0 T a je o 160 kg lehčí než OPC
Podívejte se na vzácné snímky exkluzivních aut ze sbírky brunejského sultána
Tři generace BMW 5 ve srovnání ojetin: E39 vs. E60 vs. F10
Technologie
Až do zítřka zdarma. Stahujte akční pecku Shadow Warrior
RAM letos zdraží o rekordních 60 %, paměti Flash o třetinu. Příští rok je možné zlepšení
Ataribox se odhaluje. Máme první obrázky i nástin toho, co od konzole čekat
Spousta „interaktivních seriálů“ za pakatel. Humble Bundle má v akci hry od Telltale
Android se snadno připojí k síťovému disku nebo NASu. Google vydal Samba Client
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít