Spojené státy přestaly být hlavním zdrojem světového růstu

01. prosince 2003, 00:00 - IVO NEJDL, Raiffeisenbank
01. prosince 2003, 00:00

Výkon hospodářství Spojených států vzrostl ve třetím čtvrtletí o neuvěřitelných 8,2 %. Největší ekonomika světa se tak vrací do své formy z druhé poloviny devadesátých let. Můžeme očekávat růst cen akcií, posílení dolaru a zvyšování HDP po celém světě. I takový závěr lze udělat z jednoho čísla.

Realita je však zcela odlišná. Výkon ekonomiky Spojených států je uváděn jako anualizovaný mezičtvrtletní růst. Jinými slovy, pokud by aktuální dynamika růstu přetrvala po celý rok, vzrostl by HDP Spojených států skutečně o 8,2 %. Podle evropských konvencí největší hospodářství světa vzrostlo „pouze“ o 3,5 %. I tak se jedná o úctyhodný výkon. Domácí ekonomika by měla ve stejném období vykázat růst výkonu o 3 %. Pokud však zůstaneme u americké metodiky, která dává lepší obrázek o aktuální dynamice v ekonomice, nejvyššího růstu dosahují asijské země v čele s Čínou. Hrubý domácí produkt „Říše středu“ vzrostl ve třetím čtvrtletí o 18 %, Tchajwanu dokonce o 24 %. Spojené státy tedy nejsou premiantem. A co více, nejsou ani ekonomikou, která by byla zdrojem růstu po celém světě. Při pohledu na dynamiku importů zjistíme, že dovozy do USA se za poslední rok příliš nezměnily. Dovozy do Číny však vzrostly o 40 %. Druhá největší ekonomika světa - Japonsko již vyváží více produkce do Číny než do Spojených států. Aktuální statistiky v USA jsou jistě dobrým důvodem k optimizmu do budoucna. Přestože růst výkonu ekonomiky zchladí vyšší úrokové sazby a odeznění podpůrných balíčků federální vlády, v příštím roce se Spojené státy dočkají růstu vyššího 3 %. S výkonností z druhé poloviny devadesátých let se však současný růst dá jen těžko srovnávat. Od druhého kvartálu roku 1996 byl osmnáct čtvrtletí v řadě meziroční růst HDP Spojených států vyšší než zmíněných 3,5 %. Dynamika růstu rovněž není důvodem pro očekávání výrazného zvyšování cen akcií ve Spojených státech. Ceny akcií již nesou informaci o vysokých tempech růstu tržeb společností. A co více, dolar zisku stojí investory v USA více než dolar zisku v Evropě či v Asii. Důvodem pro nákup amerických akcií by mohlo být očekávané posílení dolaru. Nic takového se ovšem dít nebude. Spojené státy generují nejvyšší schodek obchodní bilance ve světové historii. Importy zboží dvakrát převyšují exporty. Na pokrytí devizových potřeb země je nutný příliv dvou miliard dolarů denně. Střízlivé scénáře hovoří o třech miliardách na konci příštího roku. V druhé polovině 90. let, kdy dosáhly akciové indexy v USA rekordních maxim, činil příliv kapitálu 1,5 miliardy dolarů denně. Dolar bude oslabovat. Pokud půjde všechno dobře, bude depreciace pouze pozvolná. Hezky česky: Největší ekonomika světa již není hlavním zdrojem růstu světového hospodářství. Spojené státy také nejsou žádným lákadlem pro zahraniční investory. Lze totiž očekávat další výrazné oslabení dolaru. Roli světového premianta přebírá východní Asie v čele s Čínou.

Mohlo by vás zajímat

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

  • Jaroslav Žlábek: Na jedno nabití ujedeme 1000 kilometrů

  • Daniel Stein Kubín: Slova jsou jen slova, surf a poušť…

Hry pro příležitostné hráče