Romanovy miliony: motivace, nebo jen odměna?

14. února 2005, 00:00 - ERICH HANDL
14. února 2005, 00:00

Cena ČEZ se nezvýšila díky Romanovým zásahům, ale politickému rozhodnutí o fúzi.Do opulentního motivačního programu manažerů polostátní firmy ČEZ, který byl zahájen v roce 2001, byli nedávno zahrnuti další účastníci. Projekt, který vzbuzuje u veřejnosti hodně vášní, se sice za čtyři roky trochu vylepšil, stále ale není dobře postaven.

**Cena ČEZ se nezvýšila díky Romanovým zásahům, ale politickému rozhodnutí o fúzi.

Do opulentního motivačního programu manažerů polostátní firmy ČEZ, který byl zahájen v roce 2001, byli nedávno zahrnuti další účastníci. Projekt, který vzbuzuje u veřejnosti hodně vášní, se sice za čtyři roky trochu vylepšil, stále ale není dobře postaven. V podstatě ani žádnou motivací není, jde pořád spíše o součást mzdy vrcholových řídících pracovníků. Proč? Takzvané kompenzační programy ve velkých soukromých firmách jsou koncipovány tak, aby manažeři mohli využít svých opcí na akcie až po dlouhé době, často až po uplynutí jejich kontraktu. Akcionáři totiž chtějí, aby se správci jejich majetku orientovali nikoli na krátkodobé zisky, ale na dlouhodobé zvyšování hodnoty jejich podniku. Není proto výjimkou, že si manažeři mohou realizovat své opce až po třech nebo dokonce také po devíti letech od stanoveného data. Tedy v době, kdy v čele firmy bude už pravděpodobně stát jiný šéf. Jen tak lze zajistit, aby ceny akcií dlouhodobě rostly. V ČEZu to takto není. V rámci prvního motivačního programu, který byl zahájen v roce 2001, můžou účastníci realizovat své opce v podstatě ihned. Tak si předseda dozorčí rady Stanislav Kázecký loni nakoupil čtvrt milionu akcií po 129 korunách a 200 tisíc jich hned na trhu prodal za 220 korun. Najednou získal osmnáct milionů korun, bez ohledu na to, zda podnik další den zkrachuje. Sám generální ředitel společnosti Martin Roman v rozhovoru pro Profit přiznal, že tento původní program je nastaven špatně. Ve druhé vylepšené verzi, do které nyní vstupují nově příchozí, je možné opci realizovat až po roce. I to je však příliš krátká doba na posouzení dlouhodobé úspěšnosti firmy. Nehledě už na to, že cenu akcií ČEZ neovlivňují manažerské dovednosti, ale politická rozhodnutí. Před rokem činila cena jedné akci 150 korun, v současnosti se pohybuje kolem 350 korun. Není to ale tím, že by byl Martin Roman skvělým stratégem. Cena se vyhoupla díky fúzi ČEZu s lokálními distribučními společnostmi. O tom, že se jedno aktivum dá k druhému, rozhodli politici, ne management. Veřejnost proto nad motivačním programem kroutí hlavou oprávněně. Martin Roman podle odhadů vydělá lusknutím prstu padesát milionů korun a nikdo neví, k čemu ho to bude vlastně motivovat. ČEZ pro něj bude muset nejprve nákladně skupovat akcie na trhu, poté mu je levně prodat, aby je Roman zase obratem ruky prodal za původní cenu. Nechť mu dá podnik těch padesát milionů rovnou jako odměnu ke mzdě, bude to levnější a transparentní.

Komentář vyšel v Hospodářských novinách 7. února 2005

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jak se rychle a snadno zorientovat v německých volbách
Co se v roce 2018 změní se zvýšením zdravotního pojištění pro OBZP?
Je libo hypotéka se slevou?
Konec kvót na cukr - hrozba, nebo příležitost pro naše cukrovary?
Chcete změnit zdravotní pojišťovnu? Máte čas do 30. září, jinak až za půl roku
Auta
Peugeot 208, 2008 a příbuzné Citroëny dostanou do dvou let…
Porsche 911 GT2 RS údajně zajede Nordschleife pod sedm minut
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Kviz: Poznáte tato známá americká auta?
Chystá se další velký sportovní sedan. Lexus už brzy ukáže LS F s výkonem 600 koní
Technologie
AMD má možná kšeft od Tesly. Prý jí pomáhá vyvíjet AI procesory pro samořídící auta
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Windows 10 Insider Preview build 16296 opravuje drobné chyby. Pozor na jazykové balíčky
Cnews FM: Náhrada za reklamy a podivné počty Microsoftu [podcast]
GPU Vega 11 by mohlo mít 2048 shaderů, AMD s ním prý chystá Radeony RX Vega 32 a 28
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít