Roman Koděra: Ďábla hledej v detailu

07. září 2015, 07:55 - Roman Koděra
07. září 2015, 07:55

Před dvěma týdny v pondělí 24. srpna uzavřel index Dow Jones na hranici 15 666 bodů. Pro pamětníky nemusím připomínat, ale pro ty, co by hledali spojení mezi magickou číslicí 666 a vývojem na Wall Street, připomenu, že 9. března 2009 index dosáhl pokrizové minimum 666 bodů. Náhoda? Nebo jen důkaz, že vysokofrekvenční algoritmy mají své oblíbené číslo?

Přes nejistotu, která nadále ovlivňuje dění na trhu, tak poslední vývoj přinesl několik zajímavých čísel a ta se ponejvíce týkají valuací amerických akcií. Tak třeba většina titulů z indexu Dow Jones se obchoduje za 15,5násobek letošních zisků a 14násobek příštího roku. Nic levného, ale oproti 18násobku, který jsme mohli sledovat, když byla hodnota indexu Dow Jones na 18 tisících bodů, rozhodně změna, která by každého dlouhodobého investora měla zajímat. Dividendový výnos akcií z indexu Dow Jones, které mají čtvrtletní frekvenci, má v průměru hodnotu 2,3 procenta ročně. A oproti výnosu 10leté pokladniční poukázky amerického ministerstva financí, který ročně činí 2,13 procenta, je tedy vyšší.

hrneme-li tyto údaje, tak případný další pokles indexu Dow Jones o 1000 bodů nebude na první pohled určitě ničím potěšujícím, avšak na ten druhý bude již možné hovořit o stavu, kdy se na trh vracejí fundamenty, a tedy hodnota investic by se měla očistit od přehnaných očekávání. Budeme- li pokračovat ve statistice, tak z 30 titulů z indexu Dow Jones analytici nejvíce favorizují

akcie společnosti United-Health a Visa (obě společnosti letos zaznamenaly růst). Naopak nejméně nákupních doporučení mají akcie IBM, Travelers a Wal-Mart. Top 10 konstituentů, kteří tvoří výkonnost DJI z 59 procent, jsou na prvním místě Goldman
Sachs, IBM a 3M. Jejich P/E 2015/2016 je 15,3x/14,3x versus 15,5x/14,0x pro průměr jako celek. Klíčové je tedy, že tyto údaje ukazují na aktuální nastavení trhu k „normálu“. To však neznamená konec případných poklesů, a to i přes závěr s číslicí „666“.

Autor je senior makléřem


Čtěte také:

Americké akcie zažily v srpnu nejhorší měsíc za poslední tři roky

Akcie v USA po statistice z Číny prudce klesly, dolar oslabil

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Obtěžují vás nevyžádané telefonáty, jak na ně?
O 20 % víc než loni: ceny bytů opět rostou
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Víte, kdo vlastní vaši banku? Ital, Rus, Rakušan, nebo Čech?
Auta
BMW Z4 Concept byl neoficiálně odhalen těsně před premiérou…
Hyundai ukázal nástupce vodíkového crossoveru ix35. Příští rok dorazí také do Evropy
Volvo, Peugeot, Fiat a další vynechají autosalon ve Frankfurtu. Jsou to pro ně vyhozené peníze
Měření rychlosti na D1 v úseku Psáře – Soutice bezpečnost nezlepšilo a policie i MDČR to ví
Sháníte dvanáctiválcové kombi? Aston Martin vám ho prodá, praktické ale moc není
Technologie
Čeští Warhorse Studios vnadí dalším trailerem na Kingdom Come: Deliverance (video)
Další pohroma v cenách grafických karet na obzoru. GDDR5 tento měsíc zdražila o 30 %
Bitcoin přišel o rekord. Kryptoměnou Ethereum už proudí více transakcí
ČTÚ chce regulovat. Zjistil, že si mobilní operátoři málo konkurují
AMD vydalo speciální ovladač pro horníky. Zrychluje těžbu Etherea na Radeonech
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít