Řešení krize zvýší státům deficity

23. října 2008, 05:01 - Martina Martinovičová
23. října 2008, 05:01

Rozhodující pro to, jak se Evropě a Americe podaří vypořádat se s krizí, budou ceny, za které vykoupí špatné pohledávky a majetkově vstoupí do bank a za které oboje prodá.

„Rozpočty zemí zřejmě klesnou do deficitů,“ říká viceguvernér ČNB Miroslav Singer.

Spojené státy začaly boj s krizí schválením vytvoření gigantického fondu na odkup špatných pohledávek. Evropa zase majetkovým vstupem států do bank. Jaké řešení je lepší?

To nelze takto obecně srovnat. Vždy záleží na konkrétních podmínkách odkupu pohledávek, tedy ceně, a na tom, jak kapitálový vstup státu rozředí podíly stávajících akcionářů.

Nebude americký fond a případně jiné příliš velkou žumpou? Jak rychle a jak efektivně se může podařit z něj pohledávky prodat či vypořádat? České konsolidační agentuře to trvalo skoro dvacet let a to byl objem špatných pohledávek relativně titěrný.

Do České konsolidační agentury odcházely pohledávky z různých fází transformace bankovního sektoru. Obecně asi nejrychleji podobnou situaci řešilo v devadesátých letech Švédsko. Trvalo mu to zhruba rok a půl.

Kdo bude mít zájem o špatné pohledávky? Bude to dobrý byznys pro investory?

Řekněte mi ceny, dejte mi výsledky due diligence, seznam portfolií, nechte mě chvilku analyzovat příslušné dlužníky a já vám rád odpovím…

Budou tedy státní rozpočty zemí klesat do větších deficitů?

Velmi pravděpodobně ano.

Je tím Pakt stability a růstu už definitivně pohřben?

Pakt stability a růstu předpokládal výjimky, ale po nich rychlou snahu o návrat k normálu. Pokud ta rychlá snaha o návrat k normálu nebude, bude mít vážné problémy.

Neumím si však představit, jak bude fungovat takzvaný kolegiální tlak ministrů financí, jenž zatím docela zabíral, když většina kolegů ministrů bude ve stejné situaci.

Porostou daně?

Své dluhy musí stát splácet. Jsou dvě cesty: zvýšení příjmů rozpočtů nebo snížení výdajů. Ani jedna není příjemná.

Do kterých rukou se pak budou koncentrovat majetkové podíly v bankách? Miliardáři, velké finanční skupiny?

Ony jsou to často stejné nebo propojené entity…

K jak silné koncentraci bankovního sektoru v Evropě by mohlo dojít?

Ke koncentraci asi dojde, ale jak bude vypadat, je těžké odhadnout. V první chvíli může být stávající struktura bankovnictví vstupy států i zakonzervována.

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kde vám zítra za vysvědčení dají slevu nebo dárek?
Kolik si koupíte za 1000 Kč na dovolené v Turecku nebo v Chorvatsku?
10 věcí, které by měl OSVČ znát o placení zdravotního pojištění
Hypotéky jsou více regulované a dražší, přesto zájem o ně roste
Co je třeba mít při silniční kontrole u sebe, abyste nedostali pokutu?
Auta
Fiat slaví už podruhé 60. narozeniny modelu 500. Tentokrát…
Totálka do šrotu? Kdepak. Z těchto vraků dělají v Rusku zánovní ojetiny
Pouštní supersport Zarooq SandRacer 500 GT jde do výroby. Stojí přes 10 milionů
Galerie: Range Rover nafocený na nejhezčích místech Severní Ameriky. Pokochejte se
BMW chystá ostré SUV X3 M jako soupeře pro Porsche Macan Turbo
Technologie
Intel Core i5-7400: jak si vede čtyřjádrový Kaby Lake za 5 tisíc? (uživatelská recenze)
Levné telefony budou výkonnější a déle vydrží. Díky Snapdragonu 450
iPhone slaví 10 let. Na svět přišel bez MMS, Javy, Flashe, GPS i videa
Potvrzeno: Samsung chystá duální foťák a okopíruje přitom princip od Huawei
Laserový projektor od Xiaomi vykouzlí 150palcový obraz jen 50 cm od stěny
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít