Řecko a MMF: Pravda s dvouletým zpožděním

11. října 2012, 12:00 - Miroslav Zámečník
11. října 2012, 12:00

Šéfka Mezinárodního měnového fondu Christine Lagardeová by chtěla Řecku povolit delší lhůtu na dosažení fiskálních cílů, jimiž bylo podmiňováno čerpání finanční pomoci v hodnotě 130 miliard euro. Zároveň dal MMF najevo, že jednak v téhle chvíli peníze „ze svého“ Řecku nedá, ale současně paní Lagarde navrhla, že kromě poskytnutí více času lze Řecku pomoci ještě úlevou na splácení dluhu v podobě jeho restrukturalizace.

Jenomže Řecko už svoje závazky vůči komerčním věřitelům restrukturalizovalo letos na jaře, a protože to zjevně nestačí, přijdou na řadu další typy věřitelů. MMF jako „preferred creditor“ nic odepisovat nebude, a pokud si chce zachovat své postavení v mezinárodních financích, ani nemůže. Evropská centrální banka, která drží ve svém portfoliu řecké dluhopisy v řádech desítek miliard napřímo, a ještě mnohem více prostřednictvím řecké centrální banky, také prohlásila, že jí tahle role stříhané ovečky také nesluší.

V podstatě tak přicházejí do úvahy jen ostatní evropské země, které půjčily Řecku v rámci prvního záchranného balíku z května 2010 bilaterálně, anebo prostřednictvím Evropského fondu finanční stability (EFSF), takzvaného eurovalu. Teď malá odbočka: to, že Řecko nebude schopno splácet, se ví již dlouho. Problém je, že například ani MMF nechtěl připustit, že na to aby se řecká ekonomika dostala ze současného svrabu (který trvá už od roku 2009), budou muset jeho věřitelé valnou část svých pohledávek za Řeckem odepsat.

Na podzim roku 2010 publikoval MMF takzvanou Staff Position Note pod názvem „Default in Today's Advanced Economies: Unnecessary, Undesirable, and Unlikely“. Slovní komentář zdůvodňuje téměř v diametrálním rozporu to, co v případě Řecka ukázaly už tehdy číselné přílohy. A sice že default je nejen pravděpodobný, ale v případě poklesu řecké ekonomiky i nevyhnutelný. Shodou okolností tuhle analýzu psal člověk, kterého docela dobře znám, a tak jsem se ptal, jak moc na něm někdo klečel, aby napsal, že Řecko není zralé na default, ačkoli jeho vlastní výpočty to potvrzovaly? Rozhodně z toho neměl žádnou radost, dost zle se šklebil.

Zrovna tak všechny vlády, které před více jak dvěma lety tvrdily svým občanům, že Řecku se půjčuje, nikoli „dává“ a že to Řecko „zaplatí do posledního centu i s úrokem“, musely od správců státních finančních a aktiv a pasiv dostat informaci, že zrovna tahle půjčka je ohrožená. Vzhledem k tomu, že Řecko bude mít příští rok veřejný dluh k HDP někde na úrovni 180 procent, a MMF tentokrát situaci na růžovo nelakuje, ale naopak potřebu odpisu pohledávek zdůrazňuje, dostanou vlády příležitost na reparát.


Čtěte další komentáře Miroslava Zámečníka

Investice jak od Čáryfuka

Tristní vlády čas

Tíživá sociální jistota


Že kdysi slibovaly splacení do posledního centu i s úrokem? No jo, no. Vůbec bych nepodceňoval dopad tohoto prohlédnutí na „dynamiku evropského integračního procesu“ a jeho žádoucnost a důvěryhodnost v očích občanů. A ten moment, kdy buď Řecko zbankrotuje, anebo financující vlády přiznají barvu, by nebyl daleko, kdyby… Kdyby se nerýsovala třetí možnost: ještě trochu peněz přihodit. Brzy budeme vědět, jaká je politicky preferovaná varianta.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Obtěžují vás nevyžádané telefonáty, jak na ně?
O 20 % víc než loni: ceny bytů opět rostou
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Víte, kdo vlastní vaši banku? Ital, Rus, Rakušan, nebo Čech?
Auta
BMW Z4 Concept byl neoficiálně odhalen těsně před premiérou…
Hyundai ukázal nástupce vodíkového crossoveru ix35. Příští rok dorazí také do Evropy
Volvo, Peugeot, Fiat a další vynechají autosalon ve Frankfurtu. Jsou to pro ně vyhozené peníze
Měření rychlosti na D1 v úseku Psáře – Soutice bezpečnost nezlepšilo a policie i MDČR to ví
Sháníte dvanáctiválcové kombi? Aston Martin vám ho prodá, praktické ale moc není
Technologie
Čeští Warhorse Studios vnadí dalším trailerem na Kingdom Come: Deliverance (video)
Další pohroma v cenách grafických karet na obzoru. GDDR5 tento měsíc zdražila o 30 %
Bitcoin přišel o rekord. Kryptoměnou Ethereum už proudí více transakcí
ČTÚ chce regulovat. Zjistil, že si mobilní operátoři málo konkurují
AMD vydalo speciální ovladač pro horníky. Zrychluje těžbu Etherea na Radeonech
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít