Rating? Zchladit hlavy!

24. ledna 2012, 05:34 - Jan Stuchlík
24. ledna 2012, 05:34

Ratingová hysterie nabírá na obrátkách. Před dvěma týdny připravila agentura Standard & Poors o nejvyšší rating Francii. Pak o nejlepší známku přišel i záchranný fond eurozóny...

Foto: Miloslav Hamřík

Teď vyhrožuje agentura Moody’s, že zhorší hodnocení úvěrové důvěryhodnosti řady velkých světových bank. Politici běsní a hledají původ tohoto spiknutí. Neboť obecně by mělo platit, že nižší rating znamená i dražší půjčování na finančních trzích. Zadlužené státy tak musí najít v rozpočtech více peněz na placení úroků.

A teď zpátky na zem. To, co se stalo Francii nebo záchrannému fondu, vlastně nic neznamená. Pravděpodobnost, že stát s nejvyšším ratingem AAA zbankrotuje, se v podstatě rovná nule. Stejná pravděpodobnost u státu, který má o stupeň horší rating, se také v podstatě rovná nule. Takže viděno střízlivýma očima investora, agentura S&P vlastně nic závratného neřekla.

Konec konců když loni v létě přišly o nejlepší hodnocení Spojené státy, cena jejich dluhopisů neklesla. Naopak, hledí se na ně pořád jako na bezpečný přístav, kam zaparkovat nepotřebný kapitál. Jestli mají USA tři „áčka“ nebo jenom dvě s plusem, nehraje žádnou roli. Záchranný fond eurozóny navzdory snížení ratingu neměl vůbec žádný problém s prodejem dluhopisů.

Z toho je vidět, že slavné ratingové agentury nejsou tak mocné, jak se jim často přisuzuje. Možná i proto, že po poslední finanční krizi, v jejímž rozpoutání měly svým způsobem prsty, jejich soudy berou investoři s rezervou.

Problém je, že média a politici berou ratingovou známku jako všeříkající vysvědčení. Rozhodně se interpretuje a servíruje lidem lépe než třeba kurzy CDS či výnosy dluhopisů. Pak je jasné, že každé zhoršení hodnocení důvěryhodnosti vyvolá vlny minimálně v mediálním a politickém prostoru. Přitom by stálo za to nechat vychladnout hlavy a brát rating jen jako jednu z mnoha zpráv o stavu ekonomiky.

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kde vám zítra za vysvědčení dají slevu nebo dárek?
Kolik si koupíte za 1000 Kč na dovolené v Turecku nebo v Chorvatsku?
10 věcí, které by měl OSVČ znát o placení zdravotního pojištění
Hypotéky jsou více regulované a dražší, přesto zájem o ně roste
Co je třeba mít při silniční kontrole u sebe, abyste nedostali pokutu?
Auta
Pouštní supersport Zaroq Sand Racer 500 GT jde do výroby.…
Galerie: Range Rover nafocený na nejhezčích místech Severní Ameriky. Pokochejte se
BMW chystá ostré SUV X3 M jako soupeře pro Porsche Macan Turbo
Renault-Alpine A110 vypadá při testování na Nordschleife docela schopně
Dopravní nehoda v zahraničí: Jak získat odškodnění?
Technologie
Potvrzeno: Samsung chystá duální foťák a okopíruje přitom princip od Huawei
Laserový projektor od Xiaomi vykouzlí 150palcový obraz jen 50 cm od stěny
NAND Flash se zápisem QLC je skutečností. Toshiba ji začíná vyrábět, jeden čip má 96 GB
Virtuál Kaktus zruší FB zdarma i zpomalené surfování. Data ale budou levnější
Další grafiky s čipy Vega: Radeon Pro WX 9100 a možná první nález Vegy 11 s HBM2
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít