Radek Neumann: Ještě jednou Sarbu

29. srpna 2013, 09:59 - Radek Neumann
29. srpna 2013, 09:59

Po oznámení odchodu Adriana Sarbua z vedení CETV vyskočily akcie společnosti na pražské burze o více než deset procent, což pro něj není nejlepší vizitka. Akcionáři na manažera nebudou vzpomínat v dobrém, protože hodnota jejich majetku za jeho řízení doznala výrazných ztrát. Na jeho obhajobu je třeba uvést, že nastoupil do funkce v roce, kdy svět zasáhla finanční krize a ekonomická výkonnost a s tím apetit firem utrácet za reklamu se snížil.

Opačně působí značné množství kontroverzních rozhodnutí a pokles podílu na reklamním trhu v Česku, který byl vždy pro úspěch CETV rozhodující, odpisy neúspěšných akvizic a fakt, že většina konkurenčních mediálních společností se dokázala během této doby dostat z problémů a jejich hospodaření vykazovalo v posledních obdobích vzestupnou tendenci, zatímco akcie CETV zarputile mířily na jih.

Během jeho sedmiletého působení na pozici generálního ředitele ztratily akcie společnosti téměř 95 procent hodnoty a každý akcionář se děsil dne, kdy měly být oznámeny výsledky hospodaření, protože ty téměř pokaždé překvapily nějakou „botou“, která srazila zisk nebo v horším případě prohloubila ztrátu společnosti. Ta kumulovaně od nástupu Sarbua do vedení přesáhla děsivých 1,1 miliardy dolarů a často jsme se setkávali s obavami, zda společnost vůbec přežije. Bez silné kapitálové podpory v současné době již majoritního akcionáře Time Warner by CETV nejspíš už na pražské burze nebyla. Trochu překvapivě proto působí, že představenstvo za Sarbuovými rozhodnutími vždy stálo a podporovalo jeho strategii. Při čtení novinových titulků, že bývalý šéf Sarbu dostane zlatý padák 5,4 milionu dolarů a pohledu na pětiletý graf vývoje akcií společnosti pak asi akcionářům CETV i investorům hrozí, že si nevěřícně ukroutí hlavu.

Trh přijal zprávu o odstoupení Adriana Sarbua s povděkem a nadějí na zlepšení stavu. Společnost bude zatím řízena výborem ředitelů v čele s Ducem Sickinghem, jehož cílem bude zajistit chod společnosti do konce výběru nového ředitele. Až další měsíce napovědí, zda se CETV podaří zvrátit nepříznivý vývoj a s případným oživením ekonomického trhu se mohou jako silně cyklická akcie stát černým koněm pražské burzy.

Autor je vedoucím investičního bankovnictví Komerční banky


Čtěte také:

Sarbu dobře zpeněžil 20 let v CME. A jde do vlastního

Sarbu dostane od ztrátové CME zlatý padák přes sto milionů korun

Mohlo by vás zajímat

Finance
Praktický návod: jak začít s bitcoinem – výběr vhodné peněženky
EU: Jak vysoké je zdanění práce u podprůměrných mezd?
Macron ve stopách Babiše
Velký dovolenkový speciál: jak nejlépe používat platební kartu na dovolené
Finance.cz nově najdete v aplikaci Tapito
Auta
Seat Arona je přizvednutá Ibiza. Má být levnější než Juke
BMW X3 třetí generace je lehčí, rychlejší a nabídne klíč s displejem jako BMW řady 7
Jaguar opět rozšířil nabídku motorů pro XE, XF a F-Pace. Nový dvoulitr 30t má 300 koní
Tradiční londýnská taxi dostanou elektrický pohon. Premiéra proběhne v Goodwoodu
Proč má být Kia Stinger tak dobrá? Protože na Nürbrugringu odjela desítky tisíc kilometrů
Technologie
Nová generace karet GeForce bude založená na evoluci Pascalu. Volta a HBM2 jen v HPC?
Harry Potter slaví 20. výročí. Google vás provede slavnými lokacemi světa čar a kouzel
Nintendo už zase recykluje. Uvede novou verzi konzole SNES s 21 hrami
Úspěch jako hrom. Na oběžné dráze je první česká nanodružice
Další hardwarové chyby procesorů. AMD má problém v Ryzenu, Intel u Skylake a Kaby Lake
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít