Prodloužená italská ruka

07. prosince 2011, 15:13 - Tomáš Plhoň
07. prosince 2011, 15:13

Makroekonomika

Do víru dluhové krize se dostalo také Slovinsko. Na vině je nejspíše apeninská psychóza

Slovinsku mohly všechny východoevropské země donedávna jen závidět. Malý podalpský státeček se po rozpadu Jugoslávie stal nejvyspělejší postsocialistickou ekonomikou. Může se pochlubit velmi nízkým zadlužením, dobrou teritoriální i produktovou strukturou exportu (vyváží hodně věcí do hodně zemí) a také v HDP na obyvatele je daleko před Českem. O to více zaráží, že se v uplynulých týdnech Slovinsko ocitlo v poměrně drsné nemilosti finančních trhů. Výnosy ze slovinských vládních dluhopisů se dokonce nějakou dobu držely nad sedmi procenty, což je magická hranice signalizující potíže – za tuto cenu už většina států nedokáže svůj dluh dlouhodobě ufinancovat. Vysvětlení se nachází u západních sousedů. Ostatně Slovinsko vypadá na mapě tak trochu jako prodloužená ruka Itálie, tedy země, která je v centru pozornosti v souvislosti se současnou dluhovou krizí. Stačí porovnat grafy vývoje slovinských a italských dluhopisů, pohybují se v podstatě po stejné křivce. Investoři tedy vidí riziko pádu slovinského šampiona důsledně svázané s osudem Apeninského poloostrova. To ovšem dává smysl jen v omezené míře. Jistě se dá poukázat na to, že italské banky si v zemi pod Triglavem otevřely řadu poboček a hrozí, že až se dostanou do potíží, začnou u svých dcer utahovat kohoutky. Stejně tak je Itálie pro Slovince důležitým obchodním partnerem. Propojenost obou ekonomik ale zdaleka není tak velká, aby napovídala takovému ohodnocení rizika. Slovinský zahraniční obchod je například mnohem více spjatý s Německem, na jehož exportu je ostatně poměrně závislý (viz porovnání růstu exportu obou zemí). Slovinci se tak budou muset smířit s tím, že finanční trhy sledují spíše polohu jejich státu na mapě než skutečnou kondici jejich hospodářství. Ostatně v případě České republiky to možná nedělají zásadně odlišně. S tím rozdílem, že pro nás je to stále ještě výhoda.

Mohlo by vás zajímat

Finance
Velký dovolenkový speciál: jak nejlépe používat platební kartu na dovolené
Finance.cz nově najdete v aplikaci Tapito
Čeká naši společnost revoluční změna díky technologii blockchain?
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Auta
Proč má být Kia Stinger tak dobrá? Protože na Nürbrugringu…
Test na pondělí: Porsche Macan 2.0T
Také SUV Lada XRay může být „exkluzivní“. Stačí k tomu pár dílů z Dacie
BMW dnes odpoledne ukáže novou X3. Na první fotky se můžete podívat už teď
Retro na neděli: Ford T může za to, že jezdíme na benzín, ne na elektřinu
Technologie
Českem se šíří další vlna phishingu. Podvodný e-mail se vydává za zprávu KB
Microsoft reaguje na Kasperskyho. Většinu obvinění smetl ze stolu
Asus Lyra je Wi-Fi, které pokryje celý dům. Má tři routery spojené mesh sítí
Spotify se více integruje. Seznamy skladeb můžete s přáteli tvořit i v Messengeru
Evleaks: Galaxy Note 8 posune cenovou laťku ještě výš, bude stát 1000 eur
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít