Petr Dufek: Řecko a evropský morální hazard

18. února 2015, 06:50 - Petr Dufek
18. února 2015, 06:50

Už pět let se téma řeckých dluhů periodicky vrací do evropských médií a čas od času eskaluje. Nejinak je tomu nyní. Přitom problém, který se již zcela zpolitizoval, je pořád stejný. Řecko i po velkorysém oddlužení zůstává předluženou zemí. Ta, jak vyplývá z kusých a často se měnících informací, tu chce, tu nechce další restrukturalizaci dluhu (rozuměj oddlužení), a k tomu ještě potřebuje něco na způsob překlenovacího úvěru.

Zároveň však nechce být pod kontrolou věřitelů a nehodlá být svazována podmínkami úvěrového programu, který vyžaduje dokončení reforem. A to vše se musí vyjednat co nejdříve, protože konec stávajícího programu se neúprosně blíží, Řekové houfně vybírají své bankovní vklady, méně ochotně platí své daně a přitom silně věří své vládě, že se jí podaří problém zvládnout.

V mezičase se spekuluje o odchodu Řecka z eurozóny a jeho případných důsledcích. Na jedné straně vidíme scénáře takřka neviditelného exitu, který stěží vůbec někdo zaregistruje, na straně druhé scénář celoevropské recese. Obrazně řečeno jde o to, zda pod kopcem, z něhož se valí sněhová koule, stojí krom řeckých obyvatel ještě někdo další.

Nejblíž k odchodu z EU

V každém případě nyní zřejmě platí, že tak blízko odchodu z eurozóny Řecko ještě nikdy nebylo. A je v podstatě jedno, že proces odchodu z eura není nijak ukotven, protože může proběhnout velmi rychle už jen tím, že zkrátka dojdou peníze. Po takovém spontánním řešení ovšem nikdo oficiálně nevolá, a prostor pro diskuzi proto není vůbec uzavřený. Dokonce se stále ještě posunují termíny pro řešení, které nutně bude zčásti politické a zčásti ekonomicky motivované. Jde jen o to, která část bude mít navrch. S nadsázkou řečeno, zda se penzisté v Řecku dočkají třináctého důchodu a zda tento důchod bude v eurech, nebo už v nových drachmách.

Možná už teď, s odstupem pěti let, by stálo za to zamyslet se nad základními příčinami dlouhodobých dluhových problémů, ať už Řecko skončí tak, či onak. Zda tou základní příčinou není laxní přístup k plnění a posuzování základních jednoduchých pravidel, která si EU sama v minulosti vytvořila a čím dál více na ně sází ve své víře v regulaci čehokoli. A to vše v situaci, kdy i v 21. století jsou některé členské země jen s velkým zpožděním schopné dodat své základní ekonomické statistiky.

Nemá velký smysl spekulovat, jak to s Řeckem dopadne. Stále je pravděpodobnější, že nějaká dohoda přijde. Co může být z dlouhodobějšího pohledu mnohem zajímavější, bude zkušenost s tím, jak se EU vyrovná s morálním hazardem, který je všudypřítomný a v dobách finančních krizí jen nabírá na síle. Ten totiž může rozhodnout o úspěchu a neúspěchu další integrace v rámci EU, kterou někteří považují za řešení současných potíží. Ať už jde o bankovní unii, fiskální či transferovou unii a nakonec i unii politickou.


Čtěte také:

Tsipras: Současný záchranný program je mrtvý

Schäuble: Řecká vláda jedná dost nezodpovědně. V dohodu nevěřím

Řecko opět odmítlo záchranný program

Řecká vláda dál odmítá záchranné programy

Mohlo by vás zajímat

Finance
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Co potřebujete vědět o pojištění pro zvířata předtím, než ho založíte
Chcete přijmout brigádníka? Rady a tipy, jak na zaměstnávání brigádníků!
Až 52 600 Kč za semestr aneb poplatky za delší studium na VŠ
Auta
Nové Audi A8 dostane unikátní podvozek, který reaguje na…
Nejlepším motorem roku 2017 je osmiválec Ferrari. Poprvé se volil také nejlepší elektromotor
Bugatti Chiron čeká na lepší pneumatiky. Pak zkusí překonat 450 km/h
Že jste ještě neviděli Porsche 911 GT2 RS? Nevadí, stejně už je vyprodané
Ducati Multistrada 1200 Enduro Pro má v hledáčku nejostřejší BMW GS
Technologie
Opera 46 významně zlepšuje stabilitu a omezuje stránky na pozadí
Psaní tahem prstu funguje už i v češtině, kalkulačka umí konvertovat měny [Windows Insider]
Standard Unicode 10.0 přináší znak bitcoinu a 56 nových emoji včetně vousáče a ponožek
Paměti a SSD budou dál zdražovat, zlepšení cen může nastat až v roce 2018
Tip: Hromadu užitečného softwaru za 534 dolarů můžete mít jen za 12 dolarů
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít