Pavel Sobíšek: Intervence je závazek

18. prosince 2013, 09:44 - Pavel Sobíšek
18. prosince 2013, 09:44

Rok 2013 se do ekonomických dějin země zapíše jako rok devizových intervencí ČNB. Nejen proto, že došlo k prvnímu zásahu ČNB na trhu s korunou za 11 let, ale zejména proto, že oslabení české měny a závazek centrální banky udržet kurz slabší po relativně dlouhou dobu mění v ekonomice zaběhnutá pravidla.

Skoková změna vyvolala mezi ekonomy i podnikateli řadu vesměs kritických polemik. To ale nemusí být přesný obraz. Jak známo, kdo prodělává, křičí, kdo vydělává, mlčí. Skutečně, mezi ekonomy panuje shoda, že slabší koruna přinese české ekonomice příští rok zvýšení růstu, i když možná ne o tolik, kolik čeká ČNB.

Průvodním znakem oslabení měny bude také vyšší inflace, která omezí koupěschopnost domácností do doby, než dojde v jejich peněženkách ke kompenzaci formou vyššího růstu mezd.

Nově nastavený kurzový režim vytváří předpoklad minimální kolísavosti hodnoty koruny během příštího roku, což je v principu pro ekonomické subjekty výhodné. Až potud se zdá být vše jasné. Kde začínají otazníky, je časový horizont a způsob vycouvání ČNB ze současných intervenčních závazků.

Vrátí se kurz k úrovním kolem 25 korun za euro? Stane se tak skokově, nebo pozvolným, řízeným procesem? Nebo se ekonomické subjekty sžijí se současnou úrovní, jíž se přizpůsobí další ekonomické veličiny? Odpovědi nyní zřejmě neznají ani hlavní aktéři rozehrané partie, centrální bankéři.

Autor je hlavní ekonom UniCredit Bank


Čtěte také:

Měsíc po intervenci: zdražily hlavně televize, potraviny zatím ne

Fitch: České ekonomice pomůže k oživení slabší koruna

Měnová intervence ČNB očima expertů: Komu pomůže a komu ublíží?

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Česko - nová brána japonských investic do EU?
Paradoxy životního pojištění: Češi se bojí úrazů, největším rizikem jsou ale nemoci
8 mýtů o zdravotním pojištění
Kolik stojí dítě v první, druhé a třetí třídě
Ceny nemovitostí rostou a hovoří se i o realitní bublině. Je na čase prodat investiční byt?
Auta
Opět na scéně. Umělý benzín má zachránit spalovací motory
Opel si připravil pro Frankfurt tři světové premiéry. Překvapením nebude ani jedna
Ferrari Portofino nahrazuje Californii. Má čtyři sedačky a jede 320 km/h
Harley-Davidson drasticky překopal nabídku, Dyna a Softail splynuly v novou řadu
Hyundai i30 N: Krátké svezení s dalším korejským dítětem Alberta Biermanna
Technologie
Konsolidujte těžbu! Asus vyrobil pro kryptokopy monstrózní desku s 19 sloty PCI Express
Budoucí mobily budou mít vzadu hned tři velké objektivy
Zoner Photo Studio bylo příliš levné, proto tvůrci u verze X zavedli předplatné
Internet si při zatmění Slunce ulevil. Američané vyšli ven a koukali na oblohu
Asus uvádí monitory s technologií ELMB. Low motion blur konečně i pro LCD s FreeSync
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít